加拿大中小企業表現堅挺 交易員無視關税風險——彭博社

在美國總統唐納德·特朗普發起的貿易戰未見緩和跡象之際，加拿大中小盤股的表現優於大盤股。

繼上週短暫的跨境貿易摩擦後，受大麻和礦業股上漲推動，加拿大小盤股指數上漲0.7%，而大盤股基準S&TSX綜合指數則下跌0.4%。在美國同意將關税推遲30天后，緊張局勢略有緩和。

這一優勢在週一得以延續——當特朗普宣佈將對進口鋼鐵和鋁材（主要來源國包括加拿大）加徵25%關税後，S&TSX小盤股指數上漲1.2%。市場收盤後他兑現了威脅，加拿大總理賈斯廷·特魯多表示加方將作出"堅定而明確"的回應。

多倫多SIA財富管理公司首席市場策略師兼投資組合經理科林·切辛斯基指出，小盤股指數表現優異源於其對礦業和金屬股的較高配置，這些板塊受益於加元貶值和金價上漲。

“不確定性推高了黃金及大宗商品整體價格。當加元貶值時，假設大宗商品其他條件不變，資源類股票理應上漲。“切辛斯基分析道。

尤其是黃金礦業公司助推了加拿大盤股指數的回報率，該指數材料板塊佔比近33%，其中黃金股佔大頭。索拉里斯資源公司、奧拉礦業與斯基納資源公司上週均錄得兩位數漲幅。

專注於中小盤股的Picton Mahoney資產管理公司投資組合經理特拉維斯·歐文表示，投資者正湧向具有國內生產資質的小盤黃金板塊。“對於加拿大本土金礦企業而言，其成本以加元計價而收入以美元結算，“他解釋道。

利率鴻溝重創加元之際 多倫多黃金股逆勢閃耀

SIA財富管理公司的切辛斯基同時指出，加拿大股市中更側重大宗商品及本土企業的板塊同樣表現亮眼，用他的話説就是"真正紮根加拿大的企業”，比如擁有視頻流媒體服務的電信公司BCE Inc.。

不可否認，加拿大市場整體經歷了嚴峻考驗。主要基準指數成分股總市值累計蒸發910億加元（合635億美元）。上週期間，加拿大皇家銀行、布魯克菲爾德公司與加拿大太平洋堪薩斯城鐵路領跌，拖累該國基準股指下行。

儘管如此，大宗商品相關股票的表現——尤其是小盤股——在多倫多市場依然可圈可點。

“黃金上漲的原因有很多——從中國買盤到對政治頭條的擔憂，”Purpose Investments的首席市場策略師克雷格·貝辛格在週一的報告中寫道，並補充説黃金和大宗商品可以作為投資者抵禦通脹上升的對沖工具。“這就是為什麼在多倫多證券交易所（TSX）在高通脹環境下往往表現優於更廣泛的股票市場的原因之一。”