KKR據稱將延長持有Flora業務以應對債務堆積——彭博社

據知情人士透露，KKR集團目前可能將持有Flora和Country Crock品牌母公司至少至2026年，該公司計劃在上市或出售前先降低債務負擔。

這傢俬募股權公司去年暫停了Flora食品集團（前身為Upfield集團）的出售計劃，此前與阿布扎比主權財富基金進行的100億美元出售談判因價格分歧破裂。彭博社當時報道稱，KKR正考慮進行首次公開募股或出售少數股權，最早可能在2025年上市。

知情人士表示，目前預計Flora的任何解決方案最早也要到明年才能敲定。由於事涉機密，這些人士要求匿名。他們稱，延遲是因為公司需要更多時間來改善財務狀況和減少債務。

KKR的代表拒絕置評。

上個月，在Flora完成了對其2029年高級擔保票據3.25億歐元（3.35億美元）的增發後，惠譽評級下調了Flora的高級擔保債務評級。惠譽表示，其評級反映了"高槓杆率及在植物基塗抹醬消費持續下滑的行業中運營的執行風險"。

一位知情人士稱，基於約9億歐元的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA），Flora的槓桿率約為6倍。該公司最近對其14.4億美元的美元貸款進行了重新定價，這將有助於減輕債務負擔，並於週一宣佈對其24.5億歐元的歐元定期貸款進行重新定價。

儘管如此，知情人士表示，該公司仍需採取進一步措施才能達到上市標準。據透露，該公司的盈利狀況暗示其上市估值可能達到25億歐元這一較大規模。

該人士稱，在嘗試公開募股前，公司可能將目標債務與息税折舊攤銷前利潤比率設定為5.5倍甚至5倍。弗洛拉集團隨後或利用部分IPO募集資金進一步降低槓桿，使該比率降至約3.5倍。

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知情人士表示，業務出售的可能性依然存在。隨着利率下降和買賣雙方價格預期差距縮小，私募股權公司迫切希望出售資產，當前市場環境相比去年更為有利。

信貸市場也為更多交易做好了準備，投資者對新資金交易需求旺盛，基金經理們正尋求資金配置機會。

弗洛拉集團（前身為聯合利華子公司）還生產Becel和"難以置信非黃油"等品牌的人造黃油及塗抹醬。KKR以68億歐元從聯合利華收購了這項塗抹醬業務，此前聯合利華在美國競爭對手卡夫亨氏公司收購嘗試失敗後，面臨投資者要求加速增長和提高盈利能力的壓力。

此後，KKR對其業務進行了長期改革，包括以5億歐元收購了植物基奶酪業務Violife。