印度能源周：天然氣對新興經濟體而言仍過於昂貴 - 彭博社

一艘液化天然氣運輸船停靠在路易斯安那州切尼爾能源公司的薩賓帕斯LNG出口終端。

攝影師：卡拉漢·奧黑爾/彭博社*歡迎閲讀我們關於驅動經濟的商品指南。今日，能源記者斯蒂芬·斯塔普欽斯基將探討新興市場對天然氣價格的高風險預期。*在印度規模最大的年度能源會議上，企業高管和政府官員本週競相宣揚該國在天然氣價格最終下降後成為主要進口國的潛力。這可能是個危險的假設。

從理論上講，需求前景是樂觀的。這個全球增長最快的主要經濟體幅員遼闊，基礎設施正逐步改善，且擁有政策支持。

但即便是國際能源署關於到2030年LNG進口量翻倍的預測，也依賴於2027年起新供應上線後天然氣價格變得更加可負擔。

俄羅斯2022年入侵烏克蘭的影響仍在天然氣市場持續迴盪。對包括印度在內的大部分新興市場而言，天然氣價格依然過於高昂。例如，該國擁有一批燃氣發電廠，但利用率嚴重不足。

目前LNG交易價格約為每百萬英熱單位15美元。據印度蓋爾公司和印度石油公司的高管表示，要使其在發電領域具備經濟性，價格至少需減半。

當燃料價格過於昂貴時，買家就會轉向其他渠道。一位電力行業高管表示，他認為液化天然氣短期內不會比國內煤炭更便宜。

一艘液化天然氣運輸船停泊在得克薩斯州科珀斯克里斯蒂的切尼爾液化設施。攝影師：馬克·費利克斯/彭博社目前液化天然氣運輸正即時轉向歐洲，那裏的買家正高價採購以填補俄羅斯天然氣缺口。而同期對印度的交付量在一月份同比下降了12%。

需要明確的是，到2027年美國與卡塔爾的供應激增必將壓低價格——只是具體能降到多低尚不明確，特別是如果印度不得不持續爭奪貨船的情況下。

這讓政策制定者陷入兩難。這個南亞國家計劃到2030年將天然氣在能源結構中的佔比提升至15%（是目前水平的兩倍多）以減少對煤炭的依賴。同時還需要通過與美國達成協議來安撫特朗普總統。

與此同時，雪佛龍公司和殼牌集團等企業一直寄望於向印度銷售更多燃料。

新興市場常被描述為液化天然氣產業的未來。這很可能成為現實——但絕不會是不計代價的。

——斯蒂芬·斯塔普欽斯基，彭博新聞社

每日圖表

美國擁有全球最大黃金儲備

與多數國家不同，美國黃金由政府直接持有

數據來源：國際貨幣基金組織國際金融統計、各國央行、世界黃金協會

注：截至2024年12月官方黃金儲備前十名

黃金市場向來不乏邊緣觀點，最近幾週一個關於美國應重估其黃金儲備價值的提議席捲華爾街。雖然特朗普的核心經濟智囊團並未認真考慮該方案，但財政部長斯科特·貝森特2月3日關於政府將"貨幣化美國資產端資產負債表"並建立主權財富基金的表態，已引發部分觀察人士的聯想。按現價重估儲備能為渴望提升行政效率的政府快速創造現金流。

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