關税緊張未能動搖期待創紀錄行情的股市多頭——彭博社

隨着關税緊張局勢和頑固的高通脹衝擊美股，看漲的華爾街預測人士正敦促投資者保持既定策略。

Evercore ISI的朱利安·伊曼紐爾表示，資金管理者無需擔憂2018年重演——他指的是標普500指數在特朗普總統發動首輪貿易戰和美聯儲加息衝擊市場時經歷的艱難時期。該股票基準指數當年下跌6%，創十年來最差表現。

但作為該公司首席股票和量化策略師，伊曼紐爾認為當前背景與2018年存在關鍵差異，這些差異對股市有利。首先，儘管通脹數據比預期更熱，但價格壓力預期仍受控，因此沒有理由預期美聯儲會轉向鷹派。其次，儘管估值高昂，但與人工智能熱潮相關的股票有望持續走強。

“AI帶來的長期增長潛力是市場中一股非常強大的力量，它能部分抵消投資者為持有股票必須支付的高估值，“伊曼紐爾表示。

特朗普最新關税承諾於週五提出，他計劃在4月2日前後公佈汽車新關税。這方面的聲明引發擔憂：若進口價格上漲可能產生通脹影響，且若貿易伙伴採取報復措施，關税還可能削弱經濟增長。

但這些擔憂尚未動搖策略師們對2025年的樂觀預測，他們堅持認為強勁的企業盈利和經濟增長將推動美股繼續走高。華爾街預測機構給出的平均年終目標約為6500點，這一創紀錄水平較上週五收盤價高出約6%。

標普500指數數週來始終徘徊在1月23日創下的收盤紀錄附近。以馬努埃爾為首的分析師指出，該指數正呈現"進三步退兩步"的走勢。他預計到年底前，該指數將以類似模式逐步攀升至6800點。

法國興業銀行策略師馬尼什·卡布拉團隊預測，標普500指數年底達到6750點。他們認為企業利潤加速增長和穩健的經濟增長預期將推動股市繼續上行，並推薦配置等權重版標普500指數以均衡覆蓋成分股。

隱憂浮現

隨着3月4日臨近——特朗普威脅對加拿大和墨西哥加徵25%關税的約一個月緩衝期將在此日結束，關税憂慮勢必升温。

高盛集團數據顯示，在特朗普首個任期內，2018-2019年美國宣佈加徵關税當日，標普500指數累計下跌5%；而當其他國家宣佈報復性關税時，該基準指數跌幅更大，達到7%。

在花旗集團，由斯科特·克羅內特帶領的策略師們認為，如果投資者得出結論認為關税制度將有利於美國公司，那麼這一制度可能對美國股市產生積極影響。

“如果公平貿易是目標，即使不太可能以這種方式傳達，更大的市場準入可能對標準普爾500指數有利，”該團隊週五在給客户的一份報告中寫道。不過，就目前而言，在局勢更加明朗之前，股票可能會保持波動。

BMO資本市場的策略師布萊恩·貝爾斯基表示，貿易緊張局勢為購買那些收入主要來自國內來源的股票提供了機會。他説，相對於那些更注重國際市場的公司股票，這些股票已經變得過於便宜。

他提到的屬於這一陣營的股票包括：艾伯維公司、EQT公司和文塔斯公司。