英國通脹飆升至10個月新高 私立學校受增值税衝擊——彭博社

英國1月通脹率攀升至10個月來最高水平，主要受機票、汽車燃料、食品成本上漲及私立學校學費徵收增值税的影響。

英國國家統計局週三表示，消費者價格指數同比上漲3%，較12月的2.5%增速加快。這一數據高於經濟學家和英國央行預測的2.8%。

交易員隨即削減了對降息的押注。目前市場預計今年僅會再降息兩次、每次25個基點，較上週預期大幅回調。此前服務業價格漲幅低於預期讓市場稍感寬慰——英國央行正密切關注該領域以尋找國內通脹壓力的跡象。儘管1月通脹率從4.4%加速至5%，但仍低於英國央行預測的5.2%。

繼勞動力市場數據表現堅韌後，最新通脹數據進一步支持了央行通過謹慎降息來提振低迷經濟的立場。儘管行長安德魯·貝利淡化了今年通脹預期飆升的威脅，但官員們表示不能排除"第二輪效應"導致潛在壓力長期高企的可能性。英國央行預計，受能源成本推動，通脹率將在第三季度達到3.7%的峯值。

英格蘭及威爾士特許會計師協會經濟總監蘇倫·蒂魯表示，通脹上升使得英國央行3月降息"可能性渺茫"。“這些數據證實通脹出現令人沮喪的反彈，機票價格上漲和私立學校學費增值税的徵收，使通脹率與央行2%的目標差距顯著擴大。”

服務通脹的一大推手是私立學校學費徵收20%增值税這一爭議政策——這是工黨政府為改善公共服務籌資的標誌性政策。1月份學費上漲近13%，推動教育通脹率升至7.5%，創近十年新高。另一推手是機票價格，由於聖誕和新年期間的航班安排，其降幅遠小於2024年1月。

彭博經濟研究觀點…

“通脹回升速度超預期會讓英國央行感到不安，但不太可能引發警報——食品通脹解釋了這一現象。

“更重要的是，服務通脹比預期更為温和。”

——經濟學家安娜·安德拉德與丹·漢森。點擊閲讀終端即時解讀

受肉類、麪包和穀物等必需品價格上漲推動，食品通脹率也從1.9%躍升至3.1%；與此同時，汽車燃料價格小幅上漲，與一年前的下跌形成反差。剔除能源、食品、酒類和煙草等波動項目的核心通脹率升至3.7%，為去年4月以來最高水平。

財政大臣雷切爾·裏夫斯表示：“儘管實際工資恢復增長，但我知道數百萬家庭仍在艱難度日。”

物價上漲將令工黨政府感到擔憂，該黨自去年7月勝選以來支持率大幅下滑。保守黨指責10月預算案中宣佈的400億英鎊（505億美元）增税措施加劇了企業和家庭的成本壓力。

最新數據將通脹率推離英國央行2%的目標，預計今年晚些時候能源賬單的上漲將推動通脹進一步攀升。週二，康沃爾洞察有限公司預測4月份能源價格上限將再次上調，標誌着家庭燃氣和電費連續第三個季度上漲。

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然而，貨幣政策委員會還面臨着經濟停滯的問題，自工黨執政以來經濟幾乎沒有增長。這加劇了內部的分歧，九名成員中有兩名在本月初投票支持大幅降息半個百分點。

“英國企業最糟糕的情況是滯脹，即高通脹和低增長並存，”董事學會政策主任羅傑·巴克説。“1月份的通脹數據幾乎沒有減輕這種結果的風險。”

央行在2月6日將利率下調了25個基點，這是自8月以來的第三次降息，但警告稱進一步的降息將是“漸進和謹慎的”。

英國通脹再次抬頭

英國年度通脹率

來源：英國國家統計局

謹慎做法的理由也得到了週二數據的支持，數據顯示第四季度工資增長達到八個月來的高點，就業市場表現優於預期。税收數據顯示，1月份在冊僱員人數有所增加。自財政預算案以來，就業人數減少了不到2萬人，當時財政大臣裏夫斯提高了企業的工資税，並宣佈再次大幅提高最低工資。

摩根大通資產管理公司全球市場分析師扎拉·諾克斯表示：“繼昨日強勁的工資數據之後，今早高於預期的通脹數據將為英國央行敲響警鐘。本週的數據將讓英國央行相當頭疼，並對本月降息決定提出質疑。”

數據還顯示出上游價格壓力上升的跡象。1月份商品出廠價格（到達零售商前）上漲0.3%，高於預期的0.1%。1月生產者原材料投入價格下降0.1%，降幅小於預期的0.6%。