加拿大央行行長麥克勒姆就特朗普關税的經濟影響發表看法 - 彭博社

停泊在魁北克省蒙特利爾港的船隻。

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儘管加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆堅稱貨幣政策對關税戰的應對存在限度，但他明確預見了其對加拿大經濟可能造成的損害。

“與美國貿易摩擦加劇已成為新常態，“他週五在多倫多地區的演講中表示。儘管關税實施的時間、程度和持續時間尚不確定，但行長認為"結構性變革已不可避免”。

麥克勒姆推演了連鎖反應：若美國對能源產品徵收10%關税，並對從加拿大購買的其他所有商品加徵25%税費，加方也將對特定產品實施報復性措施。

麥克勒姆指出，加美關税戰將導致加拿大兩年內產出驟降近3%，期間"經濟增長歸零”。雖然經濟在初期衝擊後可能恢復擴張，但長期增長路徑將比無關税情景低2.5%。

關税爭端將衝擊加拿大GDP

加拿大央行模型顯示貿易衝突將導致經濟增長放緩

來源：加拿大銀行

隨着加拿大商品在美國被加徵關税導致價格上漲，相關產品需求將急劇下滑。央行預測關税生效後第一年出口將下降8.5%，出口商將被迫減產裁員。

他表示"衝擊將波及整個加拿大"，因為對美出口約佔國民收入的四分之一。

出口收入減少將降低家庭收入，而報復性關税會暫時推高消費者價格超過2%的目標水平，這兩方面都會抑制消費支出。央行預計到2027年年中消費降幅將超2%。

加元貶值將推高進口商品和服務價格，兩國間緊密的供應鏈會在多個生產環節增加成本。

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隨着出口和消費需求疲軟，企業將削減投資支出。成本上升和利潤率下降會進一步抑制投資。央行預測到2026年投資將下降近12%。

麥克勒姆重申當前通脹已迴歸目標區間，央行現在"更有能力為經濟穩定做出貢獻"，同時警告貨幣政策應對存在侷限。

“與疫情不同，如果關税持續存在，經濟將不會出現反彈，”他説。“貨幣政策無法恢復失去的供應。最多隻能緩解需求的下降。”