新世界與信和置業在房地產困境加劇之際或將提供線索——彭博社

香港開發商新世界發展有限公司的債務困境將持續，因進一步虧損迫近。

根據週五的初步業績，該公司將錄得持續經營業務上半年虧損66億至68億港元（8.49億至8.75億美元）。虧損主要由於資產減值及發展物業售價低於預期。

新世界深陷動盪，投資者質疑其應對香港開發商中最高債務負擔之一的能力。為戲劇性地重獲信心，該公司迅速更替了CEO，並尋求以38億美元的額外物業作為抵押，為部分貸款再融資並緩解流動性壓力。

與其同行新鴻基地產有限公司一樣，兩家開發商的前景可能取決於週三政府預算案中可能出台的香港樓市措施。彭博行業研究表示，放寬限制以吸引內地買家或可提振大型豪宅銷售。

華僑銀行預計將效仿同行大華銀行和星展集團，向股東返還現金。

彭博行業研究指出，華僑銀行坐擁至少30億新元（22億美元）超額資本，且受益於中高個位數的利潤增長，可能宣佈特別股息。但若選擇保留現金用於併購交易，實施股票回購將令人意外。

重點關注事項：

**週一：**無重要財報發佈。

**週二：**據市場共識，攜程集團（TCOM US）第四季度營收可能增長19%，主要得益於住宿業務收入增長。傑富瑞指出，強勁的業務量可能推動國內酒店和機票收入。花旗補充稱管理層或考慮分紅及股票回購。

**週三：**預估顯示，華僑銀行（OCBC SP）第四季度淨收入有望走強，手續費、交易及保險收入增長構成支撐。彭博行業研究表示，大東方業務的強勁貢獻及創紀錄的2840億新元管理資產規模將帶來助力，貸款損失撥備減少也有助於改善該行盈利。

• 馬來亞銀行（MAY MK）全年盈利可能受益於淨利息收入提升及整體貸款增長。彭博行業研究稱，隨着柔佛-新加坡經濟特區的發展，2025年貸款增長勢頭有望持續。
• 沃爾沃斯（WOW AU）因12月配送中心罷工事件，市場份額或被主要對手科爾斯搶佔。彭博行業研究指出，最終11%的薪資漲幅不足工人要求的一半，可能緩解對利潤的長期影響。市場共識顯示，其上半年銷售額預計增長3.3%。

**週四：**新鴻基地產（16 HK）可能已超額完成其250億港元（32億美元）的香港合約銷售目標，BI表示，在剩餘四個月時間內仍有上調空間。該公司或可通過低成本收購住宅用地來維持開發利潤。

• 香港基準恒生指數創紀錄的交易量可能提振了港交所（388 HK）第四季度利潤。彭博數據顯示，該季度通過首次公開募股和增發募集的資金從去年同期的約3.59億美元激增至21.6億美元。港交所CEO歐冠升表示約有100家公司正在排隊上市，BI預計地緣政治風險上升將推動美股上市巨頭"迴歸"。
• 澳洲航空（QAN AU）預測燃油成本下降可能使上半年基本税前利潤增長11%。分析師還可能關注該航司在失去澳大利亞最大國內航空公司地位給維珍澳洲後，如何奪回市場份額的戰略。
• 銀河娛樂（27 HK）全年EBITDA可能增長23%，共識數據顯示。BI稱其賭枱贏率或已恢復正常，推動市場份額和EBITDA復甦。BI補充道，預計年中開業的銀河澳門萊佛士酒店將為其高端博彩業務提供擴張空間。

**週五：**BI表示，新世界發展（17 HK）預計的財政上半年虧損可能反映出由於收入和資產價格下降導致的槓桿率上升。更多盈利風險可能來自潛在的減值損失和開發項目利潤率的萎縮。

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