德國邊緣政黨成功阻礙債務剎車改革——彭博社

柏林基民盟選舉派對上電視屏幕中的愛麗絲·魏德爾。

圖片來源：克里斯蒂安·博奇/彭博社

德國聯邦議院選舉結果極大地限制了未來實施寬鬆財政政策的可能性。這可能使下一屆政府更難帶領經濟走出長期停滯。

包括總理候選人弗里德里希·默茨領導的聯盟黨在內的傳統政黨，在聯邦議院中獲得的席位不足三分之二。因此，他們缺乏必要的票數來修改憲法中關於嚴格限制國家債務的規定。

這對默茨是一個沉重打擊，其領導的保守黨在週日選舉中以28.5%的得票率成為最大贏家。社民黨和綠黨得票率分別下滑至16.4%和11.6%，而左右翼極端政黨合計獲得29.6%的選票。聯盟黨、社民黨和綠黨在630個席位中僅佔413席，無法達到修改憲法所需的議會多數。

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“在這個需要增加對軍隊和烏克蘭的支出，同時降低勞動者和企業税負的關鍵時刻，德國可能難以找到財政空間來實現這些目標，“貝倫貝格銀行首席經濟學家霍爾格·施米丁在一份聲明中表示。“若未能提高軍費開支，可能使德國與北約夥伴陷入嚴重困境。此舉若激怒美國總統唐納德·特朗普，還可能增加美歐之間爆發貿易戰的風險。”

梅爾茨本人曾表示，他的優先事項是削減開支和減税。然而，經濟學家認為，這些措施不會創造必要的財政空間，以現代化德國老化的基礎設施和增加國防開支。中左翼政黨社民黨和綠黨承諾修改預算框架，該框架通常將預算赤字限制在國內生產總值的0.35%。

左翼黨支持廢除債務剎車機制，但也希望削減國防預算，並在税收和移民等多個問題上反對梅爾茨的路線。這可能會大大增加與該黨達成協議的難度。而德國選擇黨則希望堅持該國嚴格的債務上限。

德國不斷縮減的債務負擔在全球範圍內引人注目

來源：彭博經濟

注：國債與國內生產總值的比率

“理論上，因此可能與左翼黨達成跨黨派共識，設立一個預算外基礎設施基金，或將基礎設施投資排除在債務剎車機制之外，為核心預算中的國防開支創造更多空間，”德意志銀行的經濟學家馬里昂·穆爾伯格和羅賓·温克勒表示。“這可能會限制下一屆立法期內額外國防開支的規模，但至少會創造一定的操作空間。”

對於2025年，梅爾茨政府可能會基於緊急情況，例如烏克蘭戰爭，決定再次暫停債務上限。議會中的簡單多數就足以支持這一舉措。

彭博經濟學的觀點…

“如果債務剎車的改革無法實現，新總理可能會再次請求議會暫時中止該規則，以便增加支出。這種情況下，一個核心風險將是聯邦憲法法院的訴訟。雖然難以預測法院將如何回應，但它可能對緊急中止持更開放態度，尤其是考慮到日益增長的地緣政治挑戰。”

——安東尼奧·巴羅索和馬丁·阿德默。

在疫情期間和能源危機期間，已有過此類中止的先例，目的是讓政府能夠向企業和家庭提供援助。關於如何重新實現目標的討論失敗，是奧拉夫·朔爾茨政府垮台的關鍵原因。

如果沒有憲法多數，德國下一屆政府可能不得不尋找其他資金來源。這可能包括削減社會福利支出、取消補貼以及向國有企業注資，以便它們能夠承擔更多貸款。

還可能找到其他增加軍費開支的途徑。在歐盟層面，正在努力在聯盟的財政政策框架內找到必要的靈活性。同時，越來越多國家領導人認為共同融資是一個現實的選擇。

文章原標題：德國邊緣政黨崛起阻礙債務剎車改革進程