華爾街槓桿押注因ETF暴跌40%而崩潰——彭博社

Denitsa Tsekova, Isabelle Lee

華爾街上的行人。

照片：Michael Nagle/Bloomberg

它們曾一度風靡：高風險高回報的交易所交易基金，由華爾街產品經理在大選後牛市熱潮中大量推出。

但如今，在一系列令人失望的經濟報告和對美國貿易政策的焦慮抑制了市場風險偏好後，這些投機性產品正給持有者帶來沉重打擊。

從高估值科技公司的槓桿押注，到深奧的期權和各類加密貨幣，這場導致美國主要股指連續四日下跌的拋售潮，在零售交易者青睞的邊緣ETF中感受最為明顯。

一個典型例子是，兩隻槓桿ETF與Michael Saylor的比特幣囤積公司Strategy掛鈎，其價值一度超過50億美元，但在三天內下跌了40%。那些承諾每日雙倍回報於英偉達、特斯拉和亞馬遜的槓桿基金已大幅下挫。對創新類和半導體類股票的三倍槓桿押注則暴跌20%。

“當勢頭對你有利時，它可能非常有效，但當它不利時，要小心，”米拉馬爾資本高級投資組合經理馬克斯·瓦瑟曼警告説。“這就像接住一把掉落的刀。”

通過CincoCosas簡報開啓你信息充沛的一天。免費訂閲這裏。

很難確定大規模拋售的直接催化劑，但在成屋銷售、消費者信心和企業活動報告低於預期後，週五的拋售壓力大幅增加。週二，世界大型企業聯合會指出，由於對整體經濟前景的擔憂，本月美國消費者信心出現了自2021年8月以來的最大降幅，此外還有證據表明，圍繞特朗普政府政策的不確定性正在影響家庭。

像與英偉達相關的交易所交易產品等，利用衍生品來放大收益或提供反向收益，並在之前的市場危機中受到影響。儘管如此，零售投資者被高回報的承諾所吸引，紛紛湧入這些產品。它們仍然是股票市場中一個規模雖小但增長迅速的領域，其中大多數專注於看漲押注。彭博情報的分析顯示，本月早些時候，約有950億美元的資產投資於利用衍生品對個股或指數進行做多的產品，而做空策略的資產為90億美元。

儘管這些基金近期的表現並無驚人之處（它們的設計初衷是為了提供更高的市場敞口，無論市場如何波動），但其巨大的受歡迎程度有可能放大其對市場情緒的影響。Academy Securities的Peter Tchir指出，隨着加密貨幣及相關股票的增長，這種風險已變得更加顯著。

“貪婪使然。波動最大的股票吸引了尋求槓桿的激進投資者。”他表示，“表現不佳將集中在部分大漲的個股上——這正是那些快錢和激進資金湧入單股槓桿ETF的地方。”

受創的不僅是槓桿交易：對科技公司和其他潛在創新者的單純押注同樣遭遇挫折。週二，“七巨頭”相關指標一度暴跌3.4%。

凱西·伍德旗下規模62億美元的ARK創新ETF（代碼ARKK）——散户投資者最愛的產品之一——週二跌幅達6.7%。埃隆·馬斯克的特斯拉（該基金第一大持倉）、Roku公司及Palantir科技等一系列投機性科技股的下跌拖累了該基金表現。其旗艦ETF正面臨連續第14個月資金外流，導致主動型ETF產品線的管理資產縮水至約120億美元，遠低於四年前的600億美元規模。

“毫無疑問，市場的動物精神正在消退。上週從Palantir、特斯拉和Meta等股票的下跌就開始了，”Miller Tabak + Co的首席市場策略師Matt Maley表示。“現在我們正目睹比特幣的暴跌。”

編輯：Paulina Munita。

原文：華爾街賭徒遭重創，槓桿ETF虧損達40%

更多西班牙語內容：