2008年失敗後，該行動又獲得了新的追隨者——彭博社

Lu Wang, Yiqin Shen

在紐約證券交易所(NYSE)交易。

照片：Michael Nagle/Bloomberg

一種通過槓桿作用最大化收益的多元化投資策略正在大型基金管理公司中贏得追隨者，距離2008年金融危機期間爆發已過去十多年。

這種方法被廣泛稱為可轉移阿爾法，利用衍生品追蹤純多頭指數的回報，然後將多餘現金投資於對沖基金青睞的交易，如趨勢跟蹤或市場中性股票策略。

根據巴克萊銀行的年度調查，約22%的機構投資者、私人銀行和家族辦公室去年將這種投資風格作為一種資產配置方式。該調查跟蹤了325名總資產達8.6萬億美元的投資者。這意味着較前一年增長了10%。

興趣的增加出現在資產管理公司努力超越狂熱的牛市之際，同時由於估值過高，對潛在低於平均回報的擔憂也在增加。為滿足需求，像AQR資本管理這樣的對沖基金公司一直在推出更復雜的可轉移阿爾法產品版本。

通過CincoCosas簡報開啓信息充沛的一天。免費訂閲請點擊這裏。

“可移植阿爾法策略正日益流行，因為投資者既能獲取市場收益，又能結合對沖基金的阿爾法收益，且主要只需支付阿爾法部分的管理費。”巴克萊股票解決方案集團美國戰略諮詢總監Roark Stahler表示，“因此這對投資者而言可能是相當划算的選擇。”

這種曾在全球金融危機期間因資產同步拋售、交易者無法平倉流動性不足頭寸而導致多元化價值崩潰的投資策略，如今正重獲青睞。支持者聲稱，通過提升透明度和流動性，此次能讓該策略更好地發揮作用。

該方法已進入交易所交易基金(ETF)領域，Newfound Research與ReSolve Asset Management推出了一系列ETF，並將其重新命名為“收益疊加策略”。

華爾街投行也正加緊將可移植阿爾法交易打包成名為量化投資策略(QIS)的互換產品。

在英偉達公司和微軟等股票主導市場收益、推動標普500指數十年漲勢碾壓幾乎所有其他重要資產的時代，如何實現投資組合多元化已成為華爾街熱議話題。可移植阿爾法策略讓投資者無需削減股票敞口為其他配置騰挪空間，既能最大化股票上漲收益，又能通過槓桿騰出資金進行其他投資。

翻譯由Paulina Steffens編輯。

原文註釋：基金經理重返2008年崩盤的槓桿交易

更多西班牙語內容：