道富集團與阿波羅合作的私募信貸ETF引發美國證交會擔憂——彭博社
Carmen Arroyo
美國證券交易委員會對華爾街巨頭道富集團與阿波羅全球管理公司籌備多時的私募信貸交易所交易基金表示擔憂，週四致函要求兩家公司提供更多信息。
根據該信函，監管機構對該基金的流動性、命名及估值規則合規能力存在疑慮。這封問詢函發出時，該ETF已於週四在紐約證券交易所正式上市，交易代碼為"PRIV"。
另一份備案文件顯示，雖然該ETF將非流動性投資上限設為15%以符合SEC要求，但其私募信貸敞口預計將佔投資組合的10%至35%。
“我們對基金的流動性風險管理方案存在擔憂，“SEC投資管理部副主任布倫特·菲爾茲在文件中寫道。
道富集團代表拒絕置評，阿波羅代表未立即回應評論請求。
在提交的文件中，該ETF表示阿波羅已與基金簽署協議，將每日及定期對其提供的交易進行確定報價，以展示流動性。但這一做法引發了美國證券交易委員會（SEC）的擔憂，該機構表示僅依賴阿波羅的報價"不足以確保流動性”。
SEC還對基金名稱"SPDR SSGA阿波羅投資級公共及私募信貸ETF"提出質疑。監管機構指出，由於阿波羅沒有向該基金出售債務的義務，也不是其顧問或發起人，以這家信貸巨頭命名ETF具有"誤導性”。
委員會還強調了該ETF按需贖回證券的能力，贖回價格將接近贖回時基金淨資產價值的相應份額。
私募信貸歷來流動性差且難以交易。阿波羅與部分同業機構一樣，一直致力於通過建立專門針對該類資產的二級市場來改變現狀。
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基金文件顯示，該ETF還可能通過投資於專注於直接貸款的封閉式基金或商業發展公司來"獲得"私募信貸工具敞口，但這些投資將限制在其淨資產的15%以內。