土耳其通脹率降至40%以下，降息預期升温——彭博社

伊斯坦布爾馬哈茂特帕夏市場的購物者。攝影師：Kerem Uzel/彭博社土耳其2月年通脹率降至40%以下，為近兩年最低水平，本週預計將迎來降息。

土耳其國家統計局數據顯示，2月通脹率從1月的42.1%放緩至39.1%。彭博調查分析師預測中值為39.9%，預期區間在39.5%至40.3%之間。

月通脹率為2.27%，較1月的5%有所放緩。該數據出乎經濟學家意料，另一項調查的預測中值為2.9%。

數據公佈后土耳其里拉對美元匯率止跌回升，伊斯坦布爾時間11:24持平於36.47。銀行股指數漲幅擴大至5.5%。

彭博經濟研究觀點…

“通常通脹上行風險會預示政策立場可能比基準預測更緊縮。但此次我們認為總體風險偏向於比基準情景更激進的寬鬆政策。我們早前分析顯示，央行在利率決策中正越來越重視非通脹因素，包括增長放緩、勞動力市場疲軟可能性以及降低借貸成本的政治訴求。”

——經濟學家Selva Bahar Baziki。點擊此處閲讀全文。

總部位於伊斯坦布爾的經濟學家哈魯克·布魯姆切克奇表示，醫療檢查受管制價格上調決定的部分撤回，是導致通脹低於預期的主要原因。這些共付額的價格上漲曾是推高1月份通脹的主要因素。

這一低於預期的數據可能會強化市場對央行週四再次降息的預期。彭博社調查的幾乎所有分析師都預計，政策制定者將把主要借貸成本從目前的45%下調至42.5%。

2月年通脹率為2023年6月以來最低

2月通脹率降至40%以下

來源：土耳其統計局、彭博社

當前的挑戰是確保通脹預期——政策制定者強調其為風險因素——不會在降息過程中激增。2月份家庭對未來12個月的價格預期略有上升。

租金和教育等後向指數化價格類別仍存在問題，兩者在2月均錄得最大月度漲幅。央行此前曾表示，此類服務通脹仍超出貨幣政策影響範圍。

在週一數據公佈前，高盛集團經濟學家指出上月美元化進程加速，稱外匯存款增加100億美元給里拉帶來壓力。“儘管我們認為2月美元化規模顯著，但土耳其央行暫停降息週期的門檻仍然很高，“由凱文·戴利領導的分析師在報告中表示。

週五，央行將外匯貸款月增長上限從1%下調至0.5%，若銀行突破該閾值將面臨準備金要求措施。央行在聲明中表示，外匯貸款增長限制的豁免範圍也已收窄。

貨幣政策制定者將年終通脹預測（同時作為目標）從上月的21%上調至24%。行長法提赫·卡拉漢警告稱，降息“並非自動進行”，決策者可能根據情況放緩步伐或暫停降息。