零日期權（0DTE）交易因特朗普風波與Robinhood推動創下紀錄——彭博社

受唐納德·特朗普政策議程引發的市場波動和Robinhood Markets Inc.擴大產品線的推動，華爾街最受歡迎的期權交易策略如今比以往任何時候都更受追捧。

根據處於交易熱潮中心的芝加哥期權交易所全球市場公司（Cboe Global Markets Inc.）彙編的數據，上月標普500指數期權總成交量中，24小時內到期的合約佔比達到創紀錄的56%。

隨着特朗普政府難以預測的貿易政策在經濟顯露疲軟跡象時衝擊市場，零日到期期權（0DTE）的需求在新一年持續攀升。前兩個月內，標普500指數有八個交易日出現至少0.5%的日內反轉。週一該指數在紐約時間中午12:20持平前，漲幅和跌幅均達到這一幅度。

市場動盪引發了對零日期權的新一輪需求，無論大小投資者都蜂擁而至，將其作為快速獲利或對沖劇烈波動的工具。為滿足日益增長的需求，在線經紀商Robinhood在一月份將其0DTE產品線向更廣泛的客户羣開放。

“0DTE交易量激增部分源於日內波動加劇，但主因是渠道擴展——Robinhood向所有客户推出了指數期權交易，”Cboe全球市場公司衍生品市場情報主管Mandy Xu表示。

零日期權交易量創歷史新高

SPX零日到期指數期權名義交易量刷新紀錄

來源：Asym 500，芝加哥期權交易所

上週五的市場動態揭示了推動零日到期期權需求激增的原因。標普500指數在交易時段內反覆震盪，交易員們消化着消費者支出下降的數據，同時關注特朗普與烏克蘭總統澤連斯基演變成激烈交鋒的會晤。隨後美國財政部長斯科特·貝森特表示墨西哥提議對中國實施與美國對等的關税，並敦促加拿大效仿，股市應聲反彈，標普500指數當日收漲1.6%。

衍生品分析公司Asym 500數據顯示，在上週五的波動中，標普500零日到期合約名義交易額達1.4萬億美元，略低於一週前創下的歷史峯值。

這股新鮮熱潮再次在華爾街引發了關於其市場影響的辯論。美國銀行公司的衍生品策略師們對2018年波動性內爆重演的擔憂不以為然，稱0DTE生態系統仍保持平衡。然而，Asym 500的創始人Rocky Fishman提出了一個問題：這些快速、渦輪增壓的合約是否在助長最近市場的劇烈波動中發揮了作用。

“我們認為0DTE的增長是對快速影響市場的新聞流的自然反應，並懷疑增加的期權購買是否加劇了日內波動性，”他説。