中國人大會議為市場帶來喜憂參半的消息，特朗普政策引發震盪——彭博社

3月5日，代表們在北京人民大會堂參加全國人民代表大會開幕式。

攝影師：Adek Berry/AFP/Getty Images

中國的經濟目標引發了市場觀察人士的不同反應，一些人稱讚北京承諾實現約5%的增長目標，而另一些人則遺憾地表示，這些基本符合預期的預測缺乏重大的積極驚喜。

恒生中國企業指數是衡量香港上市中國股票的指標，早盤一度上漲2.6%，但午間休市時漲幅收窄至1.8%。

在全國人民代表大會召開之前，許多市場參與者認為，隨着美國總統唐納德·特朗普的關税措施加劇了中國現有的通縮和房地產危機，中國必須採取更有力的措施來提振經濟。一些人現在認為，北京可能已經決定保留一些政策空間，以應對特朗普可能發起的更多打擊。

以下是市場參與者的一些評論：

馬來亞銀行高級外匯策略師Fiona Lim

• 中國目前公佈的經濟目標基本符合預期。這解釋了為什麼離岸人民幣和澳元略顯疲軟
• 無論中國宣佈的刺激措施規模或類型如何，人民幣面臨的環境已變得“略微更有利”
• 美國經濟的強勁程度受到質疑，美元正在走弱
• “昨天宣佈的有針對性的報復措施凸顯了中國的態度——保持冷靜，穩步推進”

隆奧銀行高級宏觀策略師Homin Lee

• 鑑於市場已普遍預期，增長目標和官方赤字目標不會對參與者造成實質性意外
• 當局似乎決心先集中財政支持的精準投放，待年中與特朗普團隊艱難貿易談判中關税衝擊明朗化後，再考慮追加措施
• 這基本符合我們預想的財政政策順序：先將官方赤字目標上調至4%，待特朗普衝擊全貌清晰後再進行年中調整

觀察：中國經濟能否避免日本"失去的十年"重演？

西安國富聯合私募基金經理袁偉濤

• 若財政刺激規模未顯著超預期，市場反應料將平淡。9月24日以來市場動能主要來自雙輪驅動：流動性支持與政策預期
• 但政策預期已充分反映在股價中。若無更強刺激措施，市場波動可能加劇

盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana

• 由於政策宣示符合預期，市場反應可能積極，顯示當局"有意保留政策彈藥"
• “2%的通脹目標較為理想——相比此前防過熱基調更顯進取”
• 若要實現更大突破仍需人工智能支出計劃支撐

瑞士聯合私立銀行董事總經理林偉森

• “5%的增長目標顯得穩健，4%的財政赤字表明政府願意支持經濟。這應該能讓市場感到安心”
• “對全球第二大經濟體而言，5%的增速是可觀的。擴大財政赤字意味着政府準備加大支出力度”
• “目標無可挑剔：既有堅實的增長目標，又有支撐經濟的明確意圖。在就業、房地產市場、股市等方面都釋放了正確信號”

澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆

• “這是個雄心勃勃的增長目標，意味着當局仍需為經濟增長提供支持。在全球不確定性及中美貿易摩擦背景下，這個數字體現了政府穩增長的決心”
• “2%的CPI目標更為務實，但實現仍有挑戰性，因為當前CPI仍低於1%”
• “我們認為人民銀行短期內不會降息或降準，因其重點在於穩定人民幣，但要維持5%的經濟增速並擺脱通縮，中國仍需實施寬鬆貨幣政策”
• “關鍵在於’時機選擇’——問題不在於央行是否會降息降準，而在於何時出手”

Allspring全球投資組合經理陳嘉賢

• “兩會報告顯示政府對科技行業的支持力度超預期，而總體經濟目標符合預期”
• “這對科技股佔比更高的香港市場形成利好”