美國就業數據日對國債漲勢下一階段至關重要——彭博社

Ye Xie, Liz Capo McCormick, Phil Serafino

市場快照
標普500指數期貨
納斯達克100指數期貨
美國10年期國債收益率
比特幣
德國DAX指數

數據截至美國東部時間06:05。根據供應商協議，市場數據可能存在延遲。

你需要知道的五件事

  • 彭博經濟學家調查顯示，美國僱主上月可能新增16萬個工作崗位，表明在政策不確定性加劇的情況下勞動力市場保持穩定。失業率可能維持在歷史低點4%。
  • 美國股指期貨在昨日市場大幅下跌後小幅上漲。歐洲股市跟隨美國走低。
  • 儘管美國總統特朗普簽署了創建加密貨幣儲備及其他資產儲備的行政令，比特幣仍在下跌。行業高管今日將前往白宮參加峯會。
  • 蘋果等大型科技公司的芯片供應商博通在盤前交易中大漲13%，此前其樂觀的預測讓投資者確信AI計算支出仍保持健康。
  • 沃爾格林博姿同意被賽科資本以100億美元收購。這家美國曆史最悠久、最知名的連鎖藥店之一的價格較十年前超900億美元的估值大幅縮水。

就業數據週五

全球市場經歷瘋狂一週後，投資者今日將目光轉向華盛頓時間上午8:30公佈的美國就業報告。他們將尋找經濟疲軟跡象，判斷國債漲勢是否還有持續空間。

隨着交易員押注經濟放緩和美國關税動盪將迫使美聯儲降息，今年美國國債收益率已累計上漲2.2%。

過去五份就業報告中有四次收益率上升

數據來源：彭博社

“經濟顯然在放緩，“Winshore Capital Partners管理合夥人胡剛表示，“如果就業數據偏弱，市場將押注美聯儲五月降息。收益率仍有下行空間。”

彭博經濟研究給出了最低預測值之一，預計就業人數僅温和增加6.5萬，部分原因是拜登時代財政支持退場與特朗普臨時資金凍結形成疊加效應。

“由於財政緊縮和惡劣天氣的雙重影響，我們預計二月就業增長將保持低迷。這些因素的反轉應會支撐三月就業增長，但DOGE裁員及聯邦合同取消對私營部門的溢出效應也將開始體現在數據中。"——安娜·黃、歐怡雯與克里斯·柯林斯，彭博經濟研究

當然，華爾街部分人士已開始警惕債券漲勢過度。摩根大通建議客户做空兩年期國債，部分原因是看漲頭寸已"過度拉伸”。

對美聯儲政策最為敏感的兩年期收益率本週觸及3.84%的五個月低點，隨後回升至目前的3.94%。

“如果就業市場顯現實質性疲軟，人們將對經濟衰退風險更加擔憂，“摩根大通資產管理公司投資組合經理普麗婭·米斯拉表示。—— 謝燁 和 莉茲·卡波·麥考密克

市場動態

  • 慧與科技在盤前交易中暴跌20%，此前這家服務器製造商表示明年利潤將受到關税、服務器銷售利潤率疲軟和執行問題的影響。該公司正在裁員3000人。

慧與股價或將跌至2023年5月以來最低水平

來源：彭博社

注：包含3月7日盤前數據

  • 特斯拉在週四下跌5.6%後，盤前交易繼續走低。該股即將抹去大選後的漲幅。
  • 直覺機器公司（月球着陸器製造商）繼昨日暴跌20%後，今日再跌37%。該公司表示，其發射的着陸器可能第二次（約一年內）在月球上出現方向錯誤。
  • 蓋璞飆升18%。強勁的季度銷售顯示首席執行官理查德·迪克森的轉型策略正在這家服裝零售商身上奏效。
  • 好市多下跌1.2%，此前這家大型零售商公佈的利潤未達到華爾街預期。——蘇布拉特·帕特奈克

“美麗新歐洲”

這是金融市場發生歷史性轉折的一週歐洲金融市場，而更多變化可能即將到來。烏克蘭戰火持續肆虐之際，德國放棄緊縮政策並計劃豪擲國防與基礎設施建設的舉措，幾乎撼動了整個歐洲大陸的資產格局。**歐元正邁向2009年以來最強勁的單週漲幅，銀行業已放棄對美元平價的呼聲。**德國DAX指數創歷史新高，年內漲幅擴大至18%。與此同時，債券市場暴跌，德國10年期國債料將錄得1990年以來最慘淡的一週。

歐洲市場的歷史性一週

德國國債收益率、歐元匯率、德國中型股全線飆升

數據來源：彭博社

策略師們競相上調對經濟增長、企業盈利、聯邦借貸及利率的預測。

本週也標誌着"美國例外論"交易的進一步瓦解——這個去年末主導市場的策略曾助推美元和美股走強，當時特朗普重返政壇承諾推行減税、關税和寬鬆監管。

“我們可能正迎來一個’美麗新歐洲’，“摩根大通私人銀行全球投資策略師麥迪遜·法勒表示，“隨着政策制定者努力按照自身條件規劃歐洲的未來，新的遊戲規則正在形成。"—— 艾琳·小山田與 邁克爾·姆西卡

趨勢追蹤

圖表分析人士注意：標普500指數在本週的劇烈波動中曾短暫跌破備受關注的技術位。

昨日該基準指數跌破了200日移動平均線，這是交易員用來判斷長期趨勢是上漲還是下跌的關鍵指標。

上次出現這種情況是在2023年底，隨後幾天內市場便開啓了反彈，但當前市場的劇烈波動可能會干擾交易員試圖從這次短暫跌破中獲取的任何信號。

標普500指數短暫跌破關鍵支撐位

該指數上次交易於200日移動平均線下方是在2023年底

來源：彭博社

截至今日交易前，該指數本週已下跌3.6%，或將創下六個月來最大單週跌幅。較2月19日觸及的歷史高點也已回落6.6%。若從歷史高點下跌10%，將符合技術性回調的定義。納斯達克100指數較峯值下跌9.6%。

“雖然股市可能從這一關鍵支撐位反彈，但我們或許尚未見到最終低點，“BTIG首席市場技術分析師喬納森·克林斯基表示。——艾莎·德伊

華爾街觀點

“歐洲經濟形勢正從極低水平改善，但經濟動能方向正確。德國即將出台的計劃將放大這一趨勢。與美國股票相比，歐股更便宜且配置不足。”

艾梅莉·德拉姆布爾

東方匯理資深多元資產投資組合經理

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  • 300% 過去一年銻價的漲幅，這種關鍵金屬用於製造子彈和炸彈。

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