中國主要銅冶煉廠因加工費低迷而減產——彭博社

銅陵有色金屬集團一處廠區內的熔融銅。

攝影師：沈啓來/彭博社由於加工費暴跌和激烈競爭迫使生產商縮減部分業務，中國一家主要銅生產商正在降低開工率並提前進行計劃性檢修。

據知情人士透露，銅陵有色金屬集團旗下的金隆銅業和赤峯金通銅業已減少10%的精礦處理量。此外，由於礦石短缺，這些工廠正在增加廢銅使用比例。上述人士要求匿名。

全球銅市場正面臨重大挑戰，包括作為最大精煉金屬供應國和消費國的中國。近年來，本土冶煉廠持續擴產導致加工費暴跌，目前價格已遠低於成本線。這場曠日持久的危機正迫使部分虧損生產商收縮業務以遏制損失。

“冶煉廠正面臨日益嚴重的原料短缺問題，“新湖期貨分析師李瑤瑤在報告中寫道。根據每噸約負15美元的現貨處理費計算，她估計加工企業每生產一噸精煉金屬虧損近2000元人民幣（276美元）。她補充稱，隨着大型冶煉廠開始減產，更多企業可能跟進。

隨着倫敦基準精煉銅期貨價格飆升至去年10月以來的最高水平，以及美國主導的貿易戰攪動市場，銅陵有色旗下冶煉廠減產。由於擔心特朗普政府可能對進口銅徵收關税，美國期貨價格漲勢更為迅猛。儘管部分中國生產商正增加出口，但銅陵的減產將削減全球供應。

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據一位知情人士透露，銅陵有色還計劃將兩家合計產能超70萬噸的冶煉廠原定2026年進行的檢修提前至今年晚些時候。該人士稱，此外，銅陵旗下第三家冶煉廠——產能70萬噸的金冠銅業——已按計劃關停一座20萬噸熔爐進行檢修。

銅陵有色公司代表拒絕置評。

中國現貨銅精礦加工費於去年末轉為負值，近幾周短缺狀況加劇，企業在短期協議中同意的加工費已超過每噸20美元。為減少虧損，冶煉廠正尋求其他解決方案，例如採購含金量更高的礦石。