日本主要工會組織Rengo將公佈薪資協議 日本央行密切關注——彭博社

日本最大勞工組織宣佈，其成員成功爭取到三十多年來最大幅度的加薪協議，這為日本央行進一步逐步加息提供了依據。

根據週五發佈的初步統計，隸屬於聯合會的工會組織"連合"在年度薪資談判中已實現平均5.46%的漲薪幅度。與歷年最終統計數字相比，這是自1991年以來的最高水平，也超過去年5.28%的初步數據。報告還顯示，基本工資平均漲幅達3.84%，增速超過去年的3.7%。

這些數據將在夏季最終統計前經過多次修正，以納入更多談判結果——通常最終數值會低於初步統計。連合代表日本約700萬勞動者。

持續增長勢頭

日本主要勞工組織達成三十年來最大加薪協議

數據來源：日本工會總聯合會（連合）

注：除2025年為初步結果外，其餘年份數據均為最終統計值

週五的數據顯示工資增長呈穩定趨勢，可能引發市場猜測日本央行或將提前加息。中小企業員工薪資漲幅也顯著超過去年，表明加薪勢頭正蔓延至更廣泛經濟領域。

“這些成果令人印象深刻，“第一生命研究所執行經濟學家、前日本央行官員熊野英生表示，“央行對工資-通脹循環的信心必定增強。七月可能是下次加息的時機，但現在央行可能開始考慮將六月或五月會議作為潛在窗口。”

去年3月，日本央行在連合公佈首輪數據後數日內，實施了17年來首次加息。按照類似時間表，日本央行將於下週公佈最新政策決議，距連合發佈最新數據僅五天。所有受訪經濟學家預計3月19日結束的為期兩天的會議將維持政策不變。

儘管多數觀察人士認為夏季前不會再次加息，但春季薪資談判結果仍對下次政策調整時機具有重要參考意義。強勁的數據可能增強央行對經濟的信心，併為進一步收緊政策提供支撐。

包括副總裁內田真一在內的日本央行官員近期暗示，基準利率將保持漸進上升路徑，具體取決於後續經濟數據。

在1月展望報告中，日本央行預測隨着市場用工持續緊張，僱員收入將穩步增長。但前執行董事門間一夫本週稍早表示，除非連合薪資漲幅超過5.7%，否則央行不會傾向於提前加息。

3月12日，UA Zensen總部一名工作人員正在統計薪資數據。攝影師：橫山惠理佳/彭博社薪資談判對石破茂首相也具有政治影響，因為其結果可能影響今年夏天參議院選舉前的公眾情緒。週五的鼓舞人心的結果可能有助於支持選民對收入持續增長的信心，扭轉一些因持續通脹而產生的不滿情緒。

自石破茂領導的執政聯盟在去年10月上任僅一個月後失去眾議院多數席位以來，他的政府一直在努力通過關鍵立法，從預算到年度税收改革。

然而，實現工資增長超過通脹並非易事。儘管去年薪資談判中工資漲幅創下幾十年來的新高，但在頑固的通脹背景下，實際工資增長最多也只是零星的。勞動省年度數據顯示，2024年實際工資下降了0.3%，連續三年呈下降趨勢。

野村綜合研究所的執行經濟學家木內高英表示，企業持續提高工資的能力已接近極限。鑑於生產力低迷以及日元和全球經濟的不確定性，“石破茂應專注於穩定物價以提高實際工資，”他説。

日本1月份整體通脹率達到4%，日元疲軟推高了進口成本，減緩了可支配收入的增長。生活成本的上升給消費者帶來了壓力，最新數據顯示，1月份家庭支出遠低於預期。顯示。

為了解決工資和物價問題，石破茂推出了一系列措施。最近的舉措包括釋放緊急大米儲備以降低主食成本，並將免税收入門檻從103萬日元提高到160萬日元（10,800美元），以增加可支配收入。

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對石破茂和日本央行而言，在全球經濟面臨日益增加的不確定性（主要源於美國總統特朗普的貿易政策）之際，穩固的內需至關重要。美國週三對鋼鐵和鋁加徵25%關税，並計劃最早於4月2日對汽車、藥品和半導體等行業實施對等關税。

日本經濟預計將受到美國保護主義措施的直接影響和間接衝擊，這表明該國不能過度依賴外需。因此當局需要加強內需。本週早些時候公佈的修正後GDP數據顯示，去年最後三個月日本經濟在淨出口推動下温和增長，而私人消費仍然疲軟。

“加薪不會在一年內結束，“日本勞動組合總聯合會會長吉野友子表示，“我們希望從去年開始的加薪勢頭能延續到明年及以後。”