交易員加大看跌燃油價格押注 關税威脅經濟增長——彭博社

資金管理人增加了對汽油和柴油的做空押注，因美國總統特朗普的貿易政策威脅經濟增長和消費者信心。

投機者加大了歐洲柴油市場的空頭頭寸，使洲際交易所柴油合約的整體淨頭寸達到18周來最悲觀水平。他們目前還持有自2017年以來最大規模的美國汽油期貨和期權純空頭頭寸。

這一轉變發生在經濟合作與發展組織下調全球增長預測、同時美國消費者信心指數跌至兩年多低點之際，顯示出市場對關税政策經濟影響的擔憂日益加劇。

這些措施還導致基準布倫特原油和西德克薩斯中質原油出現頭寸分化，基金削減了對前者的淨多頭押注，卻增加了對美國原油的看漲頭寸。

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柴油需求與經濟活動密切相關，因此特朗普關税政策及報復性措施的任何威脅都會加劇市場看跌情緒。在美國，消費者信心走弱已經凸顯出這個全球最大經濟體增長前景面臨的風險。不確定性打擊了各類市場情緒，標普500指數較年內高點下跌約8%。

“增長擔憂可能是一個因素，”瑞銀集團大宗商品分析師喬瓦尼·斯陶諾沃表示，“柴油需求去年已經疲軟，工業活動低迷對需求端更是雪上加霜。”

與此同時，和平談判旨在結束烏克蘭戰爭，最終可能導致對俄羅斯——全球最大柴油出口國之一——的石油制裁解除。儘管幾乎沒有跡象表明歐洲會立即恢復購買俄羅斯供應，但這可能進一步削弱油價中的地緣政治風險溢價。地區取暖油需求的季節性下降也可能拖累柴油價格。

交易員們也在做空美國柴油期貨，看跌押注即將超過看漲押注。自12月以來，基金經理首次連續減少CME取暖油合約的淨多頭頭寸。

美國汽油庫存目前也高於季節性平均水平，這是該市場看跌押注的另一個原因。