印尼股市暴跌震動交易員 觸發熔斷機制——彭博社

雅加達市場開盤時，情況看起來不妙——但鑑於印尼股市的波動性，這種跌幅尚不足以讓交易員感到意外。

隨後局勢進一步惡化。週二上午晚些時候拋售加劇，導致印尼基準股指雅加達綜合指數暴跌7.1%，創下2011年以來最大單日跌幅。

當亞洲其他股市普遍上漲之際，雅加達交易所卻因熔斷機制暫停交易。交易員表示，此次拋售並非由單一因素引發，而是多重因素疊加所致，包括對總統普拉博沃·蘇比安託民粹主義措施的擔憂、強制平倉以及財政部領導層的不確定性。

“外國投資者顯然被普拉博沃在預算重新分配方面發出的令人不安信號以及財政部維持整體財政紀律的能力所震動，“新加坡隆奧銀行高級宏觀策略師李浩民表示，“近期政府財政收入減弱及由此導致的早期赤字似乎重新引發了市場對內閣未來走向的擔憂。”

基準指數跌幅自2020年以來首次超過5%，觸發了30分鐘的臨時停牌。隨着股價暴跌，雅加達綜合指數30天波動率攀升至2020年5月新冠疫情時期以來的最高水平。

考慮到週二的暴跌，該國股市今年已下跌12%，成為繼泰國之後全球表現第二差的主要股指。海外投資者本季度淨拋售了16億美元該國股票，完全抹去了去年全年的資金流入。

儘管自美國總統唐納德·特朗普11月當選提振美元以來，東南亞市場整體下跌，但令國際投資者最擔憂的是，作為該地區最大經濟體的印度尼西亞，普拉博沃意外集權的情況。

新總統試圖將資金轉移到他的優先項目，同時削減其他支出，動搖了投資者的信心。例如，新成立的主權財富基金Danantara——直接向總統彙報——上個月表示將接管七家國有企業的管理權。由於國家收入下滑超過20%，印度尼西亞2月份出現了意外的預算赤字，加劇了對政府財政健康狀況的擔憂。

週二進一步削弱投資者信心的是，有傳言稱廣受尊敬的財政部長斯里·穆利亞尼·英德拉瓦蒂決定辭職。政府試圖通過國會副議長Sufmi Dasco Ahmad的聲明來消除這些擔憂，稱斯里·穆利亞尼並未辭職。

“我重申，我在這裏，我站在這裏，我不會退讓，”英德拉瓦蒂隨後在簡報會上表示。“我仍專注於履行總統的職責，並相信能以專業方式管理國家財政。”

對猜測的平息以及當局支撐印尼盾的努力幫助遏制了股市拋售，使得基準JCI指數當日收盤跌幅相對温和，為3.8%。印尼盾當日跌幅也有所收窄，但今年仍下跌約2%，是亞洲表現最差的貨幣。

“諸多負面因素”

“這次拋售在許多方面都是晴天霹靂——其突然性讓市場措手不及，”新加坡Aletheia Capital分析師尼爾古南·蒂魯切爾瓦姆表示。“普拉博沃的反商業措施可能加劇了這一局面，但現在看來，市場已經承載了諸多負面因素。”

投資者現在關注央行週三的貨幣政策會議，政策制定者可能會出台措施，進一步穩定國家金融市場並促進增長。

“市場厭惡不確定性，但他們確實喜歡方向——現在取決於政策制定者來定調，”新加坡SGMC Capital基金經理莫希特·米爾普里表示。