沙特公共投資基金擴大籌資規模 以滿足王儲薩勒曼的支出目標 - 彭博社

沙特阿拉伯主權財富基金正計劃吸引更廣泛的投資者羣體，並通過其子公司進行債務發行，以應對該國龐大的支出計劃。

據知情人士透露，公共投資基金正考慮今年首次發行歐元計價債券，並計劃首次向美國境內投資者融資。該基金還鼓勵子公司獨立借款，其中Neom公司和AviLease可能成為發債企業。部分要求匿名的消息人士表示，這些討論涉及機密信息。

一位知情人士稱，這些計劃標誌着這個9250億美元體量的實體向新長期融資戰略邁出一步，旨在減少對沙特政府額外資金的需求。

關注：沙特主權財富基金——公共投資基金（PIF）計劃擴大投資者範圍並通過子公司發債。馬修·馬丁將為您解析具體情況。

作為穆罕默德·本·薩勒曼王儲"2030願景"計劃的主要執行機構，PIF已於1月從債務市場籌集40億美元。其礦業子公司隨後在上月發行了12.5億美元伊斯蘭債券。

任何新的發債都將使沙特今年融資總額超過143億美元，延續這個王國過去兩年作為新興市場頂級發行方的借貸熱潮。

PIF代表拒絕置評。

沙特主權財富基金加速債券發行

來源：彭博社彙編數據

未來幾年該王國的支出還將包括2034年國際足聯世界盃等賽事開支。在外國直接投資疲軟、油價低迷和持續預算赤字的背景下，這些承諾已促使政府開始調整項目優先級。

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彭博經濟研究估算，若計入PIF國內投資，沙特需要油價維持在每桶108美元左右才能滿足支出需求。這顯著高於當前約70美元/桶的價格。

更復雜的是，兼任基金主席的王儲承諾未來四年將與美國開展價值6000億美元的貿易投資。特朗普總統要求該國進一步加大投入，若想落實這些交易，將加劇其拓展新資金來源的壓力。

沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼。來源：彭博社閲讀更多：PIF計劃在特朗普任期內增加對美投資

與此同時，PIF計劃將年度投資額提升至700億美元。資金來源於投資留存收益、借款以及政府現金或資產轉移的組合。然而，由於沙特阿美（該基金持有其16%股份）削減年度分紅，來自該公司的股息收入將減少。

知情人士透露，該基金可能探索更多選項，包括減持其4610億美元上市股票組合中的一小部分。也可能推動企業本土上市——籌備中的交易包括醫療採購公司Nupco、Saudi Tabreed區域供冷公司及Saudi Global Ports港口公司，據彭博新聞社報道。

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沙特阿拉伯迪裏耶圖拉夫區的薩爾瓦宮。來源：彭博社沙特公共投資基金（PIF）已成立約100家公司，負責從旅遊業到人工智能等領域的項目。其中包括投資630億美元的迪裏耶公司，該項目旨在將歷史街區改造為旅遊中心。

迪裏耶公司首席執行官傑裏·因澤裏洛在接受採訪時表示，公司已開始探索外部融資計劃。他表示"外國股權合作伙伴表現出濃厚興趣，未來將取代PIF的股權注資"，預計今年晚些時候將首次發行債券。

知情人士透露，PIF將鼓勵投資組合公司憑藉自身資產負債表和商業計劃進行融資，而不願提供明確信用擔保。融資部門將協調這些債券發行事宜。

雖然PIF及其子公司層面的借貸將增加，但重點將放在維持信用評級上。

美國銀行全球研究部信用研究分析師阿里·達魯馬爾預計，今年沙特企業（包括銀行、PIF及其子公司）的債券發行規模將從2024年的310億美元攀升至400億美元。

他表示：“PIF旨在推動具備國際融資能力的實體進行海外融資，這能為尚未準備好進行國際融資的公司在本地市場創造空間。”

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一個關鍵問題是投資者是否願意參與這些債券銷售。

迄今為止，沙特公共投資基金（PIF）債券的需求一直強勁，但高盛集團中東及北非經濟學家法魯克·蘇薩表示，某些符合沙特當局宏觀目標的項目"未必能為投資者帶來財務回報"。

“私人投資者不會因為某個項目能為經濟其他領域創造價值就進行投資。”