烏克蘭尋求在通往和平的崎嶇道路上重新與投資者建立聯繫——彭博社
Daryna Krasnolutska, Carolina Wilson
阿里夫·喬希來源：Lazard資產管理公司在唐納德·特朗普與弗拉基米爾·澤連斯基那次決定性的白宮會晤前幾天，烏克蘭官員在基輔接待了一個外國投資者代表團，這標誌着該國在恢復財政穩定之路上邁出了象徵性的一步。
參與會議的16位企業高管中，包括來自TCW基金、Lazard資產管理公司等烏克蘭債權方的代表，以及西門子股份公司等跨國企業人士。這是自2022年俄羅斯入侵以來首次舉行此類會議。
這兩類羣體——既能實施大型建設項目又能提供融資支持——對於烏克蘭最終達成停戰協議後重建遭受重創的經濟計劃至關重要。
去年末投資者曾大舉買入烏克蘭現有海外債券，在特朗普將迅速促成和平協議的樂觀預期下，債券價格從嚴重低迷水平被推高。
2月下旬橢圓形辦公室的衝突給這種熱情潑了冷水，但債券價格仍較去年顯著上漲，這表明隨着和談取得更多進展，烏克蘭最終可能獲得新的投資者融資。
“我們仍對烏克蘭資產持建設性態度，“Lazard新興市場債務聯席主管、基輔之行投資者之一的阿里夫·喬希向彭博新聞表示，“烏克蘭實現積極結果存在多種可能性。”
烏克蘭重新吸引投資者的努力正值全球範圍內對重建題材興趣上升之際，從委內瑞拉到黎巴嫩皆是如此。解決衝突的努力也重新點燃了對受國際對俄製裁影響資產的興趣。
烏克蘭第一副經濟部長奧列克西·索博列夫在基輔會見了投資者，他表示會談重點討論了增加外國直接投資、重建、反腐敗以及與歐盟建立更緊密聯繫過程中立法改革的進展。
“我們還討論了吸引私人資本的關鍵領域、私有化興趣、融資渠道以及如何降低投資者風險，”他説。
世界銀行上個月表示，烏克蘭未來十年的恢復和重建需求已增至5240億美元，幾乎是該國經濟規模的三倍。該國去年8月重組了200億美元的外匯債券，為當局爭取了時間來償還債務。
拉扎德的喬希表示，基輔的政策制定者曾提到達成和平協議的窗口期可能持續到復活節。最新的嘗試是週二特朗普與俄羅斯領導人弗拉基米爾·普京的通話，但並未打動投資者，烏克蘭2034年到期的美元債券價格跌至兩週低點。
烏克蘭債券隨和平前景波動
2034年到期的美元計價債券價格
來源：彭博社
注：債券價格按面值100美元的百分比計算
隨着越來越多投資者基於特朗普對快速達成和平協議的保證湧入，烏克蘭外幣債務的漲勢變得擁擠，估值被推高。花旗集團和摩根士丹利的策略師表示，除非烏克蘭能獲得作為和平協議一部分的安全保障，否則漲幅似乎過大。
過去幾周，烏克蘭GDP掛鈎債券（一種利息支付隨該國經濟增長而增加的固定收益工具）的價格跌幅超過常規債券。這表明對戰後資金可用性的預期正在減弱。
未參與此次投資者行程的RBC BlueBay新興市場主管兼高級投資組合經理波琳娜·庫爾佳夫科表示，她長期對烏克蘭持"建設性"態度，但由於擔心特朗普和普京談判的和平提議可能不會被澤連斯基接受，她變得憂慮。
“這項協議可能根本不會實現，最終我們可能會看到戰鬥繼續，同樣存在一種風險，即如果協議達成，對烏克蘭來説可能不如我們希望看到的那麼好，“她説。“我們正在採取更謹慎的態度。”
在基輔期間，投資者不斷被提醒和平協議仍遙不可及。他們説，每晚午夜時分，空襲警報開始響起，隨後是槍聲和針對來襲無人機及拋射物的曳光彈閃光。該團體訪問的中央銀行會議室在附近爆炸震碎窗户後，用木板封住了窗户。
烏克蘭防空部隊在基輔大規模夜間襲擊中摧毀無人機。攝影師：Sergei Supinsky/AFP/Getty Images由於烏克蘭領空關閉，活動組織方——總部位於美國的諮詢公司Signum Global Advisors LLC——包租了一節火車車廂，完成了從波蘭邊境到基輔約800公里（500英里）的旅程。返程時，團隊租用麪包車一路前往華沙。
Signum公司主席查爾斯·邁爾斯預計烏克蘭重建將成為全球頂級投資主題，並正在籌備下一次行程。
“我們會回來的，”他在基輔對彭博新聞表示。