交易員自特朗普勝選以來首次押注美元走弱——彭博社

每日交易額高達7.5萬億美元的外匯市場中，投機交易者自去年特朗普贏得美國總統大選以來首次轉向看空美元。

根據美國商品期貨交易委員會截至3月18日當週的數據，對沖基金、資產管理公司和其他交易員已累計押注9.32億美元看跌美元。

這與1月中旬形成鮮明對比，當時交易員們持有340億美元押注美元走強。這也最新表明，特朗普的政策和美國經濟的不確定性正在削弱——而非提振——這一世界儲備貨幣的前景。

“我們所知的特朗普交易已被徹底顛覆，“Amundi美國固定收益和貨幣策略總監Paresh Upadhyaya表示。“混亂無序的政策推行導致了不確定性”，並"改變了市場對其政策對經濟、通脹和貨幣政策影響的看法，從刺激轉向收縮。”

投機者自10月以來首次轉為做空美元

他們目前持有約9.32億美元看跌美元的押注

來源：CFTC、彭博社

注：數據包括CFTC記錄的截至2025年3月18日的淨期貨頭寸

華爾街許多人在進入2025年時預測美元將走強——至少在今年上半年——這得益於對特朗普政策的預期和美聯儲有限降息的預期。

但圍繞美國經濟前景的憂慮強化了到2026年1月前降息三次的預期。儘管彭博美元現貨指數本週微幅上漲，但正面臨2023年底以來最差的月度表現。

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德意志銀行策略師在3月19日的報告中指出，此前因特朗普貿易政策承諾而預期的美元支撐力正在消退。

法國農業信貸銀行策略師則同步下調預測，承認“低估了美國主導的全球貿易戰前景，連同公共部門裁員和移民限制”對美國經濟增長的衝擊及引發美元負面情緒的程度。

“今年初與特朗普相關的美元交易炒作實在過度，”傑富瑞集團外匯全球主管布拉德·貝徹特表示。