索拉納的迷因幣小團體讓最熱門的加密貨幣前沿黯然失色——彭博社
Muyao Shen
如今發行一個迷因幣，它很可能會出現在Solana區塊鏈上。
攝影師：Bing Guan/Bloomberg跑路騙局。狙擊交易。交易"小團體"。對於不熟悉代幣價格突然暴漲暴跌背後運作機制的人來説，Solana區塊鏈上這個迷因幣的小眾世界充滿了危險。
兩年前，當迷因幣熱潮最初在這個新興網絡上興起時，它看起來是自然發生的。但最近，在唐納德·特朗普、梅拉尼婭·特朗普以及阿根廷總統哈維爾·米萊等知名人士的推動下，這一熱潮迅速增長，催生了一個由參與者組成的隱秘網絡，他們控制着這個如今價值數十億美元的加密貨幣市場的一大部分。這使得該領域對許多業內人士來説就像一個內部市場，知情者獲得了最有利可圖的交易，而散户投資者往往首當其衝地承擔損失。
第一批迷因幣是在比特幣等加密貨幣誕生僅幾年後發行的，開發者們開玩笑地模仿流行的網絡迷因。Solana上爆發的迷因幣是Bonk Inu，它是在FTX交易所倒閉後創建的。2023年底，當投機者試圖從本質上無用但流行的以狗為主題的代幣中快速獲利時，它立即大受歡迎，因為Solana從Sam Bankman-Fried的垮台給加密貨幣帶來的陰霾中走了出來。
如今推出一個迷因幣，它很可能會基於索拉納區塊鏈，該鏈被宣傳為比開創性的以太坊網絡更快、更便宜。實際上，從特朗普迷因幣到引發政治爭議的由米萊背書的Libra代幣，索拉納已成為各類項目的首選平台。市場參與者認為，這背後是加密貨幣從創建、發行到銷售過程中參與者之間盤根錯節的網絡關係，與早期的加密週期如出一轍。
“迷因幣的發行被鼓吹成與’實用型’代幣的對立面——後者讓風投內部人士能以百分之一的估值提前佈局，並在發行後拋售給散户，"Jordi Alexander説道，他是數字資產交易公司Selini Capital的創始人，該公司為包括迷因幣在內的代幣做市。“但實際上，迷因幣發行往往存在同樣多——甚至更多——的內部優勢。”
在迷因幣市場，後來者的風險顯而易見。根據CoinMarketCap數據，特朗普迷因幣在其就職日前一天飆升至近74美元高點，隨後暴跌約85%。梅拉尼婭代幣較峯值下跌約95%。在這些備受矚目的虧損中，索拉納區塊鏈的原生代幣SOL自1月中旬以來也已腰斬。
模因幣市場最顯眼的參與者是被稱作關鍵意見領袖（KOL）的羣體，他們通常是在X等平台擁有大量粉絲的社交媒體紅人。在Pump.Fun等平台降低發幣技術門檻後，每日有數百種模因幣湧現，這些KOL對項目獲得市場認可至關重要。
KOL往往能在項目啓動前以極低折扣購入代幣，條件是為項目向粉絲進行推廣。Animoca Brands代幣經濟負責人Mohamed Ezeldin指出，雖然模因幣常標榜"公平啓動"模式（即所有代幣同時向公眾開放），但實際情況很少如此。
“拉高出貨”陷阱
近期涉足模因幣交易的Barstool Sports創始人Dave Portnoy在2月16日的X空間訪談中透露，他曾受邀支持Libra幣的推廣活動，包括與米萊進行訪談。Portnoy表示項目方以預分配代幣換取他的支持，但自己並未接受。Portnoy未回應置評請求。
網紅們常通過加密交易員所稱的"秘密小團體"與創作者建立聯繫，這些團體專攻模因幣的發行。海登·戴維斯的凱爾西創投——負責天秤幣的發行——就屬於此類。據倫敦Enigma證券研究主管約瑟夫·愛德華茲透露，這些團體常深度參與創建並涉嫌操縱各類模因幣價格以收割散户投資者。
“2021年就有多家做市商通過暗池流動性玩類似把戲，“愛德華茲表示，“他們協助這些代幣上市，每次都是拉高出貨的套路。”
在戴維斯接受YouTube調查記者Coffeezilla採訪自曝參與天秤幣項目前，外界對他知之甚少。他還聲稱涉足了梅拉尼婭幣和安然幣項目。其他如幻影劇團、洛杉磯蒸汽小團體等組織成員多用化名。戴維斯未回應置評請求。
這些團體的慣用手法之一是"狙擊”——利用交易機器人在代幣發行時搶購，隨後迅速拋售以攫取通常轉瞬即逝的價格漲幅。狙擊行為在特朗普模因幣發行期間臭名昭著：某些數字錢包以近乎零成本獲取代幣後立即拋售，導致幣價暴跌。彭博社此前報道，有個在發幣時搶購的錢包，資金恰好在特朗普於Truth Social宣佈發幣前數小時到位。
在一段泄露的音頻中，加密貨幣項目DeFiTuna聯合創始人莫蒂·波沃洛茨基與基於Solana的去中心化交易所Meteora聯合創始人周本對話時表示，他目睹戴維斯及其家人狙擊安然公司。波沃洛茨基向彭博社證實該錄音真實。周本未回應置評請求。
雖然Pump.fun是發行交易模因幣最熱門平台，但Meteora已嶄露頭角。特朗普幣、梅拉尼婭幣和天秤幣均通過該平台發行。Meteora隸屬於聚合代幣交易的Solana生態體系Jupiter，其旗下Moonshot應用支持用户通過信用卡或Apple Pay買賣模因幣。天秤幣崩盤後不久，錄音中自稱將凱爾西創投與梅拉尼婭幣團隊牽線的周本宣佈離職。
“Pump.fun這類平台的崛起，本質是讓投機者得以聚焦短期回報而非基本面價值”，Animoca Brands的埃澤爾丁談及投資回報率時指出，“他們只關心’如何最早進場，如何最高點套現’，這造就了零和遊戲”。
‘駭人跌幅’
但爭議似乎未影響模因幣前景。2月底美國證交會工作人員明確表示，模因幣不被視為證券，將其類比為收藏品，指出其用途有限或毫無功能，且常附有風險提示。因此發行方無需向該機構註冊，購買者也不受聯邦證券法保護。
“監管機構的信息響亮而清晰，”方舟投資管理公司首席執行官凱茜·伍德在接受彭博電視台採訪時表示。“一些模因資產的價格將出現可怕的下跌。而且，你知道，沒有什麼比虧錢更能讓人吸取教訓了。”