印度股市狂熱引發金融欺詐與網絡犯罪激增——彭博社

多年來，在監管機構採取多項措施激發投資興趣後，個人投資者越來越傾向於通過印度股市實現財富增長。

攝影師：Dhiraj Singh/彭博社印度股市長達九年的狂熱上漲催生了無數百萬富翁，引發了散户投資狂潮，同時也使該國成為金融詐騙的温牀。

就像那個騙走Saraswata 70萬美元的騙局一樣。

“一開始賺錢看起來太簡單了，就像走進了一座’金礦’，“39歲的放射科醫生Saraswata説道，由於案件正在由警方調查，他拒絕透露全名。他只需將現金轉給這家位於印度西南部的公司，資金就會成倍增長：37萬美元變成50萬美元，然後是100萬美元，接着是200萬美元，這一切都發生在短短幾個月內。儘管他對這種"買入轉手"的策略知之甚少，但這並不重要。金錢的誘惑太大了。此外，他以為自己投資的公司——Geojit金融服務有限公司——已經向他展示了相關的監管文件。“一切看起來都非常真實，“他説。

當他意識到自己一直在與騙子打交道，而不是真正的Geojit公司時，Saraswata已經失去了他所有的畢生積蓄，加上他從銀行貸款的所有資金，甚至還有他典當妻子黃金首飾籌集的現金。

這一集揭示了全球人口最多國家股市繁榮背後的陰暗面：2024年，該國平均每天收到超過400起股票相關欺詐投訴。高價值網絡詐騙案件激增四倍以上，而針對券商未經授權操作客户賬户的投訴更是創下歷史新高。

觀看*印度股市是即將破裂的泡沫嗎？*股票騙局和欺詐在全球許多地區屢見不鮮，但它們對印度造成的威脅尤為嚴重。低成本券商和交易應用的興起，與手機在這個仍有數百萬人日均生活費不足4美元國家的普及相碰撞，讓詐騙分子得以利用散户投資者前所未有的增長勢頭牟利。始於孟買和新德里大都市的交易狂潮已蔓延至貧困的內陸地區——這些地區股票投資增長最快，詐騙也更容易得逞。社會各階層紛紛中招，這給納倫德拉·莫迪政府施加了更大壓力，要求其採取更多措施保護投資者。其他風險也在顯現。散户資金的持續流入使其直接及通過共同基金持有的股票佔比達到18.2%的歷史新高。這股資金流助推印度Nifty 50指數連續九年上漲，這一成就是標普500指數近百年曆史都未能企及的。但隨着中國市場復甦和印度吸引力減弱導致外資加速撤離，當前猖獗的欺詐行為很可能嚇退散户投資者。“消費者信心對市場和經濟都至關重要，“Ionic Asset宏觀策略師安基塔·帕塔克表示，“投資者對任何國家的新聞動態都非常敏感，經濟體中更高水平的詐騙活動可能長期抑制他們的投資意願。這已超出企業盈利或估值的範疇，直接關係到資本保全和系統性風險規避。”

投資者關於未經授權交易的投訴創歷史新高

來源：印度國家證券交易所，彭博社

注：數據截至2月28日，反映針對印度國家證券交易所會員涉及客户賬户未經授權交易的投訴數量

近年來，隨着監管機構採取多項措施激發市場興趣，個人投資者日益轉向印度股市以實現財富增長。

根據印度證券交易委員會數據，在Zerodha等折扣經紀商興起的推動下，印度獨立交易賬户數量從五年前的不足5000萬激增至逾1.3億，增長近兩倍。國內資金的湧入抵消了全球資金外流的影響——2024年初以來國際投資者已從印度股市撤資超140億美元。

過去四年間，印度Nifty 50指數表現年年跑贏新興市場股票基準指標。股票2024年上市企業股價在首發後首月平均漲幅超30%，而全球平均水平約為24%。

印度交易賬户數量激增

來源：印度證券交易委員會；彭博社

注：財政年度數據；2025年數據截至1月

但這也引起了詐騙者的注意。新加坡網絡安全公司CloudSEK指出，印度與美國、馬來西亞、泰國和越南同屬現代交易詐騙最主要目標國。投資者還淪為未在SEBI註冊機構的投資建議及仿冒交易應用的受害者，這些應用與知名投資平台高度相似。Geojit金融公司執行董事瓊斯·喬治表示：“此類案件數量令人擔憂”，該公司已收到來自Saraswata等受害者的360多起投訴。

該經紀公司正在為向網絡警察投訴並投資於社交媒體宣傳的投資者提供協助，以幫助預防此類欺詐行為。作為印度折扣經紀業務的先驅，Zerodha已製作了多種地區語言的YouTube視頻來教育客户。根據CFA協會數據，印度所有財經網紅中僅2%在證券監管機構註冊，但33%會提供明確的股票推薦建議，其中63%未能充分披露贊助關係或財務關聯。

Zerodha開發的Kite應用程序。攝影師：Karen Dias/彭博社這類現象的興起可能威脅到莫迪向全球資金管理機構推銷印度股市的努力。去年10月，當資深投資者馬克·莫比烏斯建議全球基金應至少配置50%印度股票時，這位總理曾大力支持該主張。投資損失還可能阻礙莫迪提高收入水平和消除貧困的更廣泛計劃。

隨着欺詐事件增加，監管機構正在加強應對措施。

7月，印度證交會授權亞洲最古老的交易所BSE有限公司擔任研究分析師與投資顧問的監管機構，此前市場參與者投訴這些中介機構以保證收益承諾誤導投資者。今年早些時候，該市場監管機構還出台了新《投資者憲章》，要求股票經紀商在投資者支付資金前披露所有投資的風險、義務及成本。

印度證券交易委員會（SEBI）還採取行動，切斷金融網紅通過品牌合作及附屬機構獲得的收入，這類網紅在Alphabet公司、Meta Platforms公司及埃隆·馬斯克旗下的社交媒體平台上如雨後春筍般湧現。據SEBI成員Kamlesh Chandra Varshney透露，該機構已直接聯繫這些社交媒體名人，並要求刪除特定內容。

“任何嚴重的I類錯誤，如治理失效、技術故障、市場操縱或欺詐行為，都可能危及信任，扼殺下金蛋的鵝。”SEBI董事會成員Ananth Narayan在1月表示。

一位不願具名的知情人士稱，SEBI已加強了對數字內容的監管，並要求社交媒體平台下架違規內容。該人士補充説，部分公司積極配合刪除了違反證券法規的內容，但其他一些平台則存在抵制行為。

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與此同時，未來犯罪研究基金會（專注於網絡犯罪研究的初創機構）聯合創始人Shashank Shekhar指出，詐騙手段正變得愈發複雜。

“我們已發現多起案件的主謀來自緬甸、柬埔寨和老撾等國，他們在印度僱傭代理。”他表示，“這些代理常深入偏遠村莊，向人們鼓吹市場致富神話，待當地居民陷入圈套後便捲款潛逃。”

人工智能的日益普及也讓騙子更容易實施騙局。冒充印度國家證券交易所負責人和Alphabet首席執行官桑達爾·皮查伊的冒名頂替者出現在宣傳投資的視頻中。

印度人正成為網絡犯罪的受害者，因為近年來牛市如此驚人，以至於他們忽視了其中的許多風險。

“歸根結底，是貪婪的情緒使印度成為此類騙局的沃土，”Cyberops Infosec的首席執行官穆克什·喬杜裏説。“目前，市場已將這種情緒推向了新的高度。”

至於薩拉斯瓦塔，他仍然受到騙局的創傷，並努力將事件拋諸腦後。

“我試圖忘記發生的一切，”他説。

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