巴西央行確信加息將抑制經濟增長 - 彭博社

巴西中央銀行位於巴西利亞的總部。攝影師：安德烈薩·安霍萊特/彭博社巴西央行行長表示，在政策制定者下調2025年經濟增長預測後，他相信當前的加息週期將抑制高於目標的通脹並減緩經濟活動。

“我們已經開出了藥方，隨着時間的推移會顯現效果，“行長加布裏埃爾·加利波洛週四對記者表示，他指的是自9月以來實施的3.75個百分點的加息。“我們的判斷是藥方會奏效，我們將在指標中看到這一點。”

巴西3月初物價漲幅創兩年新高

年通脹率升至5.26%，高於前值4.96%

數據來源：巴西統計局、央行、彭博社

注：2024年1月起通脹目標上限為4.5%

頑固的通脹和消費需求正對央行官員構成嚴峻考驗，他們正試圖為拉美最大經濟體降温。上週，他們將基準Selic利率大幅上調1個百分點至14.25%，並暗示在5月的下一次決策中還將進行幅度較小的加息。

週四早些時候，根據貨幣政策報告，央行表示目前預計今年國內生產總值將增長1.9%，低於此前預測的2.1%。相比之下，該貨幣當局調查的分析師預計2025年增長率為1.98%。

加里波洛表示，央行官員們"確信"借貸成本"處於歷史高位”，無論對中性利率的預估如何——中性利率既不會抑制也不會刺激經濟。

“我們需要監測最大量的數據，才能對通脹回落進程保持信心，“他説。

三月中旬通脹數據

週四另一份報告顯示，受食品價格飆升影響，三月初的年通脹率進一步加速突破3%的目標值，這正在削弱對總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦的支持並侵蝕民眾購買力。

官方數據顯示，消費者價格環比上漲0.64%，略低於彭博調查中分析師預測的0.7%中值。同比漲幅達5.26%，創下2023年3月以來最高水平。

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作為反映市場對年底貨幣政策預期的指標，2026年1月到期的互換合約利率在午後交易中下跌12個基點，交易員們對央行的表態及低於預期的消費者價格漲幅作出反應。

XP投資公司策略師馬爾科·奧維耶多表示：“通脹數據略好於預期，但仍顯示加速趨勢。這印證了當前持續收緊但節奏放緩的貨幣政策前景。”

統計機構監測的所有商品和服務類別在3月前兩週均出現價格上漲。受燃料和公交車票價上漲影響，食品飲料價格飆升1.09%，交通成本增長0.92%。

多數經濟學家預測通脹率將在2028年前持續高於央行目標，加里波洛將這一前景描述為"當前最令我們不安的問題之一”。

“我們意識到，在這種通脹預期水平下，必須加大調控力度，“他表示，“這就是為什麼我們要延長緊縮週期，將利率推至歷史高位，實施史上最嚴格的貨幣限制政策。”

增長乏力

惡劣天氣頻發和政府支出增加正加劇食品價格上漲，這激怒了消費者，也讓加里波洛的工作更加艱難。政策制定者預計將在今年某個時候暫停緊縮週期，但不斷上升的通脹預測和參差不齊的經濟活動正困擾着他們。

央行行長加布裏埃爾·加里波洛攝影師：塞爾吉奧·利馬/法新社/蓋蒂圖片社央行在下調增長預期時指出，兩位數借貸成本對經濟的衝擊，以及全球擴張放緩與國內財政政策支持減弱帶來的拖累。

與此同時，隨着盧拉總統支持率跌至任期最低點，政府正採取措施緩解高生活成本的壓力。其內閣已放寬工人離職補償金（FGTS）提前支取規定，並提議為貧困人羣提供更多免税政策等救濟方案。

政策制定者尚未將這些措施的影響納入他們的經濟展望中，Galipolo表示。