加拿大經濟因關税威脅在二月陷入停滯——彭博社
Randy Thanthong-Knight
2月份製造業和金融業的增長被房地產、石油天然氣開採及零售貿易的下滑所抵消。
攝影師：本·內姆斯/彭博社在年初強勁開局後，隨着關税威脅加劇，加拿大經濟增長陷入停滯。
加拿大統計局週五表示，初步數據顯示2月國內生產總值環比零增長。此前1月經濟曾強勁擴張0.4%，創下去年4月以來最快月度增速，且超出經濟學家預估中值。
若3月經濟同樣零增長，行業數據顯示一季度年化增長率將達2.1%，高於加拿大央行預測的2%和彭博調查經濟學家預期的1.6%。這將較去年第四季度2.6%的增速有所放緩。
不過，受關税威脅導致的經濟動能減弱，並不意味着加拿大央行會在4月16日的下次議息會議上立即降息。政策制定者表示需要設定能適應不同經濟結果的利率水平，並權衡經濟疲軟對通脹的下行壓力與成本上升帶來的上行壓力。
加拿大2月經濟陷入停滯
數據來源：加拿大統計局
美國總統特朗普政府已對從加拿大進口的部分商品加徵關税，若未來幾周進一步加徵的關税措施持續實施，可能使加拿大經濟陷入衰退。由於加拿大實施報復性關税推高了進口商品價格，通脹率可能突破央行3%的上限目標區間。
加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆上週表示，貿易戰引發的高通脹風險限制了央行降息刺激經濟的能力。他稱政策制定者將重點確保加拿大企業和家庭相信物價漲幅終將趨於穩定，而不被短期價格上漲所幹擾。
二月製造業和金融業增長被房地產、油氣開採及零售貿易的下滑所抵消。上週統計機構公佈的二月零售數據初值也顯示消費者支出連續第二個月縮減。
儘管上月普遍存在的關税不確定性似乎抑制了企業和家庭支出，但這一預期在一月份曾刺激經濟活動激增，出口商、進口商和工廠紛紛提前加大出貨量和產量以規避即將加徵的高額關税。
“今年開局穩健，但在關税已實施且下週可能加碼的情況下，這種利好顯得蒼白無力，“蒙特利爾銀行利率與宏觀策略師本傑明·雷茨在郵件中表示。特朗普計劃於4月2日全面實施所謂對等關税，並於4月3日對汽車徵收25%進口税。
“除非下週的關税公告導致前景嚴重惡化，否則1月份的強勁表現只會強化加拿大央行保持觀望的意願，”Reitzes表示。
加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆。攝影師：託德·科羅爾/彭博社1月份，商品生產行業對增長貢獻最大，上漲1.1%，為2021年10月以來的最大增幅。採礦、石油和天然氣開採以及製造業領漲。批發貿易也有所增長，由於出口強勁增長，汽車經銷商達到自2020年2月以來的最高水平。
“考慮到關税方面的最新進展，這顯然已經是舊聞了，”加拿大帝國商業銀行經濟學家安德魯·格蘭瑟姆在給投資者的一份報告中表示。“加拿大央行在做出下一次政策決定時，將仔細權衡增長的下行風險與短期內通脹走強的可能性。”
阿爾伯塔中央銀行首席經濟學家查爾斯·聖阿諾在一封電子郵件中表示，年初經濟的強勁表現不會改變央行的觀點，即需要平衡關税帶來的通縮影響（經濟活動減弱）和成本上升帶來的通脹壓力。
“從麥克勒姆行長最近的評論中可以清楚地看出，目前加拿大央行更擔心通脹風險。”