拉里·芬克承諾為大眾解鎖私人投資渠道——彭博社

拉里·芬克

攝影師：斯特凡·維爾穆特/彭博社貝萊德集團首席執行官拉里·芬克承諾向數百萬普通投資者開放私募市場，而不僅限於少數富人羣體。他主張個人應當更多分享經濟增長帶來的收益。

“如今，許多國家存在雙重倒掛的經濟體：一邊是財富不斷累積財富；另一邊則是困境疊加困境，“芬克週一在致投資者的年度信函中表示，“這種分化重塑了我們的政治生態、政策取向，甚至對可能性的認知。保護主義正強勢迴歸。”

這位全球最大資產管理公司的掌舵人表示，如今公司將"開放私募市場"視為使命之一。過去一年間，貝萊德已在該領域投入近300億美元用於併購。

芬克指出，近年來的資本主義"只惠及極少數人”，導致經濟焦慮蔓延。當前的經濟不安情緒"遠超近年任何時期”。

但芬克認為，擴大投資渠道將有助於緩解這種憂慮。

“決定未來的資產——數據中心、港口、電網、全球增長最快的私營企業——對大多數投資者而言遙不可及，“芬克説，“它們深鎖於私募市場的高牆之內，僅對最富有或最大型的市場參與者敞開大門。”

芬克多年來通過致企業高管和股東的信函，對市場熱點及敏感社會政治議題發表見解。憑藉貝萊德在全球企業和債券發行機構中持有的鉅額股份，這家公司的龐大規模賦予了芬克強大的話語權。

這些公開信多年來也引發爭議，尤其在2020年，這位CEO宣稱可持續發展將成為該資管公司新的投資標準。

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身份轉變

對私募市場的願景是芬克將貝萊德打造為首家橫跨傳統與另類資產的大規模資產管理公司的下一步戰略。貝萊德曾憑藉低成本指數基金享受了十年繁榮，如今則將未來押注在利潤豐厚的私募資產上。

“我們過去首先是一家傳統資產管理公司，“芬克表示，“這是2024年初的我們。但如今已非如此。”

過去14個月裏，貝萊德斥資125億美元收購全球基礎設施合夥公司，並以25.5億英鎊（33億美元）拿下數據公司Preqin。目前正在完成對私募信貸公司HPS投資夥伴120億美元的收購。

總體而言，該公司將管理約6000億美元的高費率另類資產，直接與黑石集團、阿波羅全球管理公司和KKR集團等機構展開競爭——這些公司也正日益加大力度向普通投資者推銷其投資產品。

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芬克在信中表示，傳統的60/40股債投資組合可能不再足以實現多元化。他指出，新的投資組合常態可能是50/30/20比例，其中20%配置房地產、私募信貸和基礎設施等私募資產。根據芬克預測，到2040年全球基礎設施投資需求將達到68萬億美元。

該公司上週開始向美國零售財富客户推出包含私募股權和信貸基金的模型投資組合，這是首次與傳統股債產品同步配置。這些組合平均將配置15%的私募資產。

貝萊德計劃利用其市場影響力、技術優勢以及從Preqin獲得的新數據，提高私募資產估值透明度，使投資者能更準確評估業績、回報和風險。芬克表示，這將促進預製模型組合和退休儲蓄基金獲得更多投資。

他表示，將基礎設施和私募信貸等私人資產加入退休基金，有助於長期提高回報並防範經濟衰退。

根據貝萊德數據，養老基金年化收益率通常比401(k)計劃高出約0.5%，部分原因在於其配置了另類資產。芬克指出，在40年週期中，這額外的收益將使401(k)賬户總額多增長14.5%。

芬克認為，作為多數401(k)計劃默認選項的目標日期基金，是納入私人資產的理想投資工具。

芬克信函中的其他要點：

• 他警示美元作為世界儲備貨幣的地位"並非永恆”，美國必須控制債務規模，並提及比特幣等數字資產可能取代美元地位的前景。
• 指出風能和太陽能"無法獨立保障穩定供電”，呼籲以更務實的態度審視能源審批流程及核能等選項，強調"現代核電站已非昔日配備駭人冷卻塔的龐然大物”。
• 人工智能和數據中心熱潮加劇能源需求，可能引發"難以取捨"的電力分配難題：是優先保障居民空調供暖，還是滿足計算機電力需求。
• 針對"AI可能取代工作崗位"的普遍憂慮，他表示"這種擔憂合理，但在面臨勞動力短缺的富裕老齡化社會，AI更可能成為救命稻草而非威脅”。