印度波動率指數預示暴風雨前的平靜，交易員評估特朗普關税影響——彭博社

Savio Shetty

在交易日開始前，我們為您梳理了影響市場的關鍵新聞與事件。今日聚焦：

  • 防禦性股票
  • 恐慌指數
  • 銀行財報

早安，我是孟買股票市場記者薩維奧·謝蒂。今晨亞洲股市一片慘綠，此前美國總統特朗普宣佈對所有進口商品徵收至少10%關税，並對主要貿易伙伴加徵額外關税。投資者正在評估關税影響——其中印度商品面臨26%税率，略高於歐盟、日本和韓國。與此同時，暫時獲得緩刑的醫藥股可能受到關注。

恐慌指數預示暴風雨前的平靜

儘管相比越南、中國等鄰國，印度受特朗普關税政策影響較小，但衍生品市場頭寸顯示交易員正避免大舉押注。印度波動率指數(VIX)週三收於14以下並跌破200日均線（此時正值可能引發市場波動的事件前夕），便是明證。此外，認沽認購比率已回落至2月底水平，表明交易員對沖風險的興趣減弱。當前策略似乎是觀望為主。經歷年初市場震盪的虧損後，他們如今更傾向謹慎行事。

貿易緊張局勢升温，防禦性股票受青睞

在特朗普總統計劃徵收新進口關税之際，防禦性板塊成為市場焦點。投資者正湧向必需消費品和耐用消費品領域，因這些行業被認為不易受到貿易戰連鎖反應的影響。此外，在長期表現不佳後，這些板塊的估值顯得較為公允。野村證券分析師預計，在銷量穩定增長及農村需求逐步復甦的推動下，消費品公司季度營業利潤將有所改善。

債券上漲未必能立即為銀行帶來收益

印度主權債券週三創下兩年多來最大漲幅，此前該國央行表示本月將加大債券購買力度。交易員將此視為印度央行可能實施比年初預期更多降息的信號。債券價格走強對銀行國庫收入是個好消息，但這本身可能不會使其股票更具吸引力。IIFL分析師認為，貸款增長放緩、利潤率收縮、交易收益下降以及信貸成本上升將拖累三月季度收益。

分析師行動：

  • Godrej Properties獲JM金融首次覆蓋給予買入評級；目標價2500盧比
  • GR Infra獲Axis Capital Limited上調至買入評級；目標價1305盧比
  • Hexaware Tech獲摩根大通首次覆蓋給予增持評級；目標價870盧比

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最後…

儘管交易員們仍在研究特朗普的關税政策將如何影響不同區域市場和行業，但對印度而言有一點很明確：雖然看似只有少數公司會直接受到新關税的影響，但真正的衝擊可能波及更廣泛供應鏈中的企業。一個由約30只股票組成的等權重定製指數（每隻股票在美國的銷售額佔比超過10%）自9月下旬以來表現遜於大盤——這比特朗普重返白宮提前了一個多月。

涉美業務印度企業跑輸大盤

來源：彭博社

注：數據以2024年9月30日為基準進行百分比漲幅標準化處理。

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