特朗普關税：曾預見貿易衝擊的BCA策略師預計股市將進一步下跌 - 彭博社

就在美國大選結束後，華爾街對商業友好型總統特朗普的上任前景一片樂觀之際，彼得·貝雷津已敲響警鐘。

這位BCA研究機構的首席全球策略師與研究主管與其團隊當時預測，全面單邊關税即將來襲——新政府提出的關税措施將遠超特朗普首個任期的實施力度。經歷本週關税風波後，貝雷津去年12月的預判已被證實具有前瞻性。若他關於後續發展的預測同樣準確，那麼美股距離觸底尚遠。

這位策略師堅持其去年華爾街最悲觀預測之一的觀點：標普500指數將在年底跌至4,450點，較當前水平下跌近18%。與此同時，原油價格可能因"需求疲軟等不利因素"從目前的約63美元/桶跌至50美元。

貝雷zin認為美國很可能在第二季度就陷入衰退。在他看來，年初美國經濟已顯露疲態：職位空缺較往年減少，疫情儲蓄消耗殆盡，空置率與汽車貸款、學生貸款的違約率同步攀升。如今特朗普擴大關税的舉措將成為"壓垮駱駝的最後一根稻草"。

關税憂慮令"特朗普行情"煙消雲散

來源：彭博社

“當經濟處於脆弱狀態又遭遇衝擊時，衰退往往隨之而來，“貝雷zin從BCA總部蒙特利爾表示，“形勢將惡化而非好轉——經濟會衰退，貿易戰會升級，接下來會看到報復性措施。“他預估美國經濟衰退概率高達75%。

進入今年時，華爾街對股市和經濟持樂觀態度，押注特朗普的減税和放鬆監管提案將抵消任何保護主義傾向。彭博當時調查的19位策略師中，沒有人預測標普500指數會跌破6000點。

然而特朗普卻強化了貿易立場，宣佈實施近一個世紀以來最嚴厲的關税政策，包括對所有輸美商品徵收至少10%關税，並對約60個國家課徵更高税率。經濟學家們正迅速調整對美國經濟的預測，許多人下調了增長預期，同時提高了經濟萎縮和通脹加劇的可能性。

2025年4月2日週三，美國總統特朗普在華盛頓特區白宮玫瑰園簽署關税行政令後展示文件。特朗普正對全球貿易伙伴加徵關税，這是他對長期抱怨不公平的全球經濟體系發起的最大規模衝擊。攝影師：Jim Lo Scalo/EPA/彭博社關税政策宣佈後美股首當其衝遭遇拋售，週四標普500指數暴跌近5%，創2022年以來最大單日跌幅。

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他表示，作為對政府加徵關税的報復，其他國家可能"加大對在其境內運營的美國科技公司的壓力”，這將給整體市場帶來壓力。全球貿易伙伴也可能對在海外運營的美國公司徵税，而世界各地的人們可能會抵制美國商品，甚至避免前往美國旅行，就像一些加拿大人已經在做的那樣。

他説，考慮到政府可能通過無資金支持的減税政策，美國國債收益率在未來幾個月可能保持高位。

“我們正處於一個非常、非常糟糕的惡性循環的邊緣，人們因為擔心就業前景而減少支出，而這最終會自我實現，“貝雷津説。“如果人們不消費，就意味着招聘減少；如果招聘減少，就業就會減少；如果就業減少，收入就會減少，支出就會更少。”