可預測的"瘋狂三月"或令DraftKings和FanDuel盈利承壓——彭博社

3月29日，杜克大學藍魔隊在新澤西州紐瓦克保誠中心慶祝擊敗阿拉巴馬大學紅潮隊，晉級NCAA男子籃球錦標賽東區精英八強。

攝影師：Patrick Smith/Getty Images今年的"瘋狂三月"一點也不瘋狂。

NCAA一級男子籃球錦標賽歷史上僅第二次出現四支頭號種子球隊全部晉級最終四強。雖然這對傾向於押注熱門球隊的賭徒來説是件好事，但對於DraftKings Inc.和FanDuel母公司Flutter Entertainment PLC等博彩公司來説卻是一場災難——它們原本指望爆冷門來提振第一季度收益。

投資者對可預測的賽果作出了反應。DraftKings股價自3月初以來暴跌28%，Flutter股價也下跌26%。

依賴"瘋狂三月"等重大賽事吸引休閒賭客的博彩相關企業，尚未重現疫情封鎖期間因民眾無聊導致在線投注激增的輝煌。這並非莊家首次失勢——剛過去的橄欖球賽季"對客户過於友好"，博彩公司被迫下調業績指引。華爾街擔心類似情況再度出現可能導致盈利不及預期。

“今年完全沒有灰姑娘式的黑馬，“麥格理資本美國研究主管Chad Beynon表示。他補充説，錦標賽的部分魅力在於看小院校球隊掀翻豪門，“但今年沒能上演。這確實讓瘋狂三月少了些魔力。”

賭徒往往更頻繁地押注排名較高的隊伍，並將其納入高賠率的串關投注。熱門隊伍的超常連勝讓玩家得以從這些熱門投注中獲利。

實體賭場正從其他方面感受到壓力。拉斯維加斯大道博彩收入2月份同比下降14%，客流量也隨之減少。因此，包含美高梅國際酒店集團和凱撒娛樂公司等最大成分股的標普綜合1500賭場與博彩指數已跌至2022年9月以來的最低水平。

藍魔軍團帶來的恐懼

Canaccord Genuity分析師Jason Tilchen指出，杜克大學最終奪冠對博彩公司來説是最糟糕的結果，因為這將帶來遠期債務，不過剩餘比賽將影響第二季度業績。他補充説，運營商將希望休斯頓大學和奧本大學爆冷取勝，無論誰獲勝，他們都會希望整個週末的比賽得分都較低。

“總體而言，我們估計甜蜜十六強和精英八強對運營商來説比錦標賽首周稍更不利，這重申了我們的觀點，即美國博彩公司的第一季度業績可能低於預期，”他在給客户的報告中寫道。

與休閒產業相關的股票今年普遍下跌，因投資者擔心特朗普總統的關税政策將對消費者造成通脹並侵蝕他們的可自由支配支出。標普超級綜合航空指數第一季度暴跌24%，創下自2023年以來最差表現，而衡量酒店、度假村和郵輪公司的指數則創下2022年以來最大跌幅。

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布蘭迪全球投資組合經理Tracy Chen表示，每當經濟增長出現擔憂時，非必需消費往往是首當其衝的削減對象。

“在關税戰加劇、華盛頓裁員潮和通脹預期上升的背景下，消費者信心急劇下降，”她説。

儘管如此，美國人在近期的經濟動盪中仍保持着對賭博的穩定需求。根據美國博彩協會的估計，今年賭客將在大學男女籃球錦標賽上合法下注31億美元，高於2024年的27億美元。華爾街認為，體育博彩因其低成本、易獲取和全年無休的內容供應，在經濟疲軟時期基本不受影響。

“經濟衰退期間，那些價格低廉、內容驅動的本地娛樂形式已證明有能力搶佔消費份額，”Citizens JMP Securities的股票研究分析師Jordan Bender表示。

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