高盛上調經濟衰退風險預期，提前美聯儲降息預測時間——彭博社

高盛集團經濟學家在特朗普政府宣佈關税政策後，上調了經濟衰退概率評估，並將美聯儲下次降息時點的預測提前。

根據4月6日的研究報告，以簡·哈祖斯為首的經濟學家將2025年第四季度同比GDP增長預測從1%下調至0.5%，並將12個月內經濟衰退概率從35%上調至45%。

他們表示，這一調整基於"金融環境急劇收緊、外國消費者抵制行為持續，以及政策不確定性飆升可能對資本支出造成比我們此前預期更嚴重的抑制"。

經濟學家稱其基準預測仍建立在假設美國實際關税税率總計上升15個百分點的基礎上，這意味着需要大幅削減原定4月9日生效的關税。

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他們表示，若4月9日大部分關税如期生效，考慮到後續可能實施的行業性關税及個別國家達成的豁免協議，實際關税税率估計將上升20個百分點。

“若出現這種情況，我們將把預測調整為經濟衰退。“報告指出。

在當前非衰退的基準情景下，高盛經濟學家預計美聯儲將從6月（此前預測7月）開始連續三次降息25個基點作為"保險性降息”，使聯邦基金利率降至3.5%-3.75%區間。

“在經濟衰退的情景下，我們預計美聯儲將在未來一年內降息約200個基點，”他們表示。“我們基於概率加權後的美聯儲預測現在暗示今年將有130個基點的降幅（高於此前預測的105個基點，這反映了我們對經濟衰退概率的上升預期），與上週五收盤時的市場定價相似。”