市場預計2025年美聯儲將降息五次並採取緊急措施 - 彭博社

2025年4月4日星期五，紐約證券交易所(NYSE)交易大廳內的交易員們。攝影：Michael Nagle/彭博社由於對美國關税政策引發全球經濟衰退的擔憂加劇，市場對美聯儲今年降息的押注正在上升，甚至預期央行可能在下次會議前緊急降息。

隔夜利率互換數據顯示，市場預計年底前將有125個基點的寬鬆政策，相當於五次25基點的降息。雖然這一預期後來有所回落，但漲幅依然顯著——上週市場僅計價了三次降息。互換合約還顯示，美聯儲有約40%的概率會在下週提前降息25個基點，遠早於原定5月7日的貨幣政策會議。

這種快速重新定價反映出恐慌情緒正在全球市場蔓延。美國總統唐納德·特朗普對撤銷上週宣佈的激進關税政策表現冷淡態度，週日夜間更對記者表示"暫時別管市場怎麼反應"。

投資者正紛紛拋售風險資產轉投債券，導致收益率急劇下行。對貨幣政策最敏感的兩年期美債收益率週一跌至3.43%，單日下挫22個基點——自特朗普週三宣佈關税以來，該收益率已累計下跌約50個基點。

“沒有好消息。市場正在變得糟糕，”Pepperstone高級研究策略師邁克爾·布朗表示。“市場渴望政策轉向，無論是來自白宮還是美聯儲。目前兩者似乎都不太可能，這預示着經濟和市場將面臨更多痛苦。”

緊急降息非常罕見。美聯儲上一次採取這一措施是在2020年初新冠疫情衝擊市場時。交易員曾短暫預期8月會召開臨時會議，當時股市因日元套利交易逆轉而暴跌，但政策制定者保持了堅定立場。套利交易。

德國國債週一也強勁反彈，推動兩年期德國國債收益率下降20個基點至1.60%略上方，創下2022年10月以來最低水平。避險貨幣如日元和瑞士法郎對美元匯率上漲。

近日，摩根大通表示預計美國經濟今年將陷入衰退。首席經濟學家邁克爾·費羅利預測美聯儲將在6月降息，之後每次會議都將採取行動直至明年1年1月。

高盛集團經濟學家上週也調整了預測，目前將美聯儲和歐洲央行各三次降息作為基準情形。

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