中國交易員押注央行將加大貨幣寬鬆力度 因關税衝擊市場——彭博社

隨着貿易戰加劇，北京誓言採取堅決措施，並考慮提前推出刺激政策以應對特朗普政府對華商品加徵的新關税。

攝影師：沈起來/彭博社隨着中美貿易緊張局勢升級，交易員正迅速押注中國將加快寬鬆步伐，推動一項關鍵指標創下五年來最大跌幅，並逼近2008年以來最低水平。

中國五年期利率互換（一種對利率預期敏感的常用對沖工具）本週創2020年以來最大跌幅。彭博彙編數據顯示，當前距觸及2008年以來最低點僅差約6個基點。

該指標的快速下跌表明，投資者預期北京可能在中美貿易摩擦超預期惡化的情況下，加速推出期待已久的貨幣寬鬆政策以支撐經濟。這也加劇了市場動盪，助推了債券牛市的迴歸和人民幣自上週以來的走弱。

隨着貿易戰深化，北京誓言採取堅決措施，並考慮提前實施刺激政策以應對特朗普政府對華商品加徵的新關税。這強化了市場對中國人民銀行將加大貨幣支持的預期——官方媒體此前釋放信號稱，銀行存款準備金率和利率都存在下調空間。

“中國五年期利率互換的急劇下跌表明，市場認為中國人民銀行可能會採取先發制人的行動，以緩衝美國關税可能帶來的經濟衝擊，”駐上海的三菱日聯銀行中國環球市場部首席金融市場分析師孫馬克表示。“這一轉變似乎是由於對最近宣佈的美國關税可能帶來的拖累日益擔憂所驅動，這被視為對中國經濟的外部衝擊。”

他表示，中國央行預計將以“有節制”的方式放鬆政策，未來幾周可能會降息或降低存款準備金率。

中國的五年期利率互換週一最多下跌11個基點至1.42%，為2020年以來的最大跌幅。一年期利率互換也下跌9個基點至1.52%，為2022年以來的最大跌幅。