綠色投資者評估市場混亂 - 彭博社

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社

今日簡報關注市場對美國總統唐納德·特朗普關税政策的持續反應。隨着中國誓言對美國新進口税"奉陪到底"，我們探討全球貿易戰對清潔能源投資者的影響。獲取彭博社官網所有最新資訊。欲無限獲取氣候與能源新聞，請立即訂閲。

損失評估

作者：麗莎·範、丹·默託與伊什卡·穆克吉

本週投資者認為貿易戰將重創美國能源轉型——但中國在追求可再生能源目標過程中仍存在機遇。

彭博綠色乾燥温暖天氣使愛爾蘭和英國面臨嚴重野火風險貝索斯投資培育更環保的奶牛品種特朗普行政令試圖利用煤電主導人工智能領域關税或致美國家庭保險費用進一步飆升瑞銀集團全球財富管理部門分析師指出，全球兩大經濟體貿易脱鈎"將固化美國企業在進口脱碳技術關鍵零部件方面面臨的挑戰"。

瑞銀財富分析師阿曼蒂亞·穆赫迪尼和蒂芙尼·阿加德在4月4日致客户的報告中指出：“最終，關税很可能推高清潔技術成本，而當前美國清潔技術價格本就顯著高於其他國家。”

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在4月2日特朗普總統宣佈關税政策後，清潔能源主題股票指數最初承受住了衝擊。但瑞銀指出，這很可能是因為這些指數中包含的美國公用事業公司被投資者短暫視為避風港。隨着這波避險交易消退，清潔能源股已隨大盤同步下挫。

美國大選以來綠色能源股持續受挫

標普全球清潔能源轉型指數自11月4日以來下跌19%

數據來源：SPGTCED指數

**當前市場是否存在避風港？**風電企業龍源電力集團、水電運營商長江電力與華能瀾滄江水電成為滬深300指數中僅有的20家股價從週一開盤至週二午間保持上漲的企業。該指數整體在過去兩個交易日呈下跌態勢。

這些公用事業公司得益於陽光、風力、水力等零關税的低成本資源稟賦，且中國開發商主要依賴國內供應鏈建設光伏、風電和水電站。

“中國電力板塊仍是最具防禦性的領域之一，考慮到最低發電成本、估值支撐和穩健的基本面，我們更看好水電運營商。“傑富瑞分析師艾倫·劉和約翰遜·萬在週二的研究報告中表示。

投資者還預期亞洲內部將出現更多清潔能源設備的買賣交易。 “亞洲內部循環將成為重要主題，“總部位於新加坡的Seraya Partners董事總經理Khan Yow表示。這家管理13億美元資產的私募股權公司專注於亞洲基礎設施投資，“這種模式能在一定程度上規避貿易摩擦的影響。”

Yow指出，投資者將亞洲視為清潔能源長期增長的最佳押注。“最有效的對沖策略之一，就是加倍聚焦亞洲在可再生能源、能源轉型和數字基建領域的發展機遇，“他補充道。

當前市場動盪可能促使更多投資者將清潔能源企業私有化。 “隨着公開市場估值承壓，清潔能源領域私有化交易增加是合乎邏輯的，“悉尼對沖基金Minotaur Capital聯合創始人Armina Rosenberg分析稱。

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Rosenberg指出，那些專注能源管理軟件、電網優化或智能能源系統的企業可能藴含良機，“這些公司擁有紮實的核心技術，但正面臨市場波動。”

暫停的世界

• 26億噸 根據2020年估算數據，這是新冠疫情導致全球經濟放緩後減少的二氧化碳排放量。

氣候無贏家

“經濟活動減少確實會降低碳排放。但正如新冠疫情五年來給我們的教訓所示，這並非長久之計。“瑞銀財富分析師

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還需考慮另一項關税影響：房屋保險費率。

隨着關税推高建材成本，災後重建房屋的費用將上漲。新報告作者、Insurify分析師馬特·布蘭農指出，維修成本增加可能進一步推高保險費率。

據Insurify預測，全美40萬美元房產的年均房屋保險費年底前將上漲8%至3520美元。路易斯安那、愛荷華和明尼蘇達等州漲幅將達兩位數。

房屋保險費率漲幅最大地區

數據來源：Insurify

**特朗普擬兑現復興煤炭業承諾。**唐納德·特朗普總統將於週二下午簽署行政令，推動美國本土煤炭開採和使用。此舉旨在為耗能巨大的數據中心提供能源，同時試圖重振衰退中的美國化石燃料行業。

**氫能飛機短期內不會搭載乘客。**空中客車公司表示，航空業使用氫燃料驅動商用飛機的能力比原計劃落後了十年，這對該行業到2050年實現淨零排放目標的努力是一個挫折。

**與此同時，貝索斯正將資金投向更環保的牛隻。**傑夫·貝索斯支持的慈善組織正在資助研究項目，專注於培育氣候智能型牛隻。這項工作是減少畜牧業對環境影響的努力的一部分。

值得一聽

電動汽車市場主導地位的爭奪戰不斷變化。雖然特斯拉現在在美國的白宮草坪上被叫賣，但中國似乎已經取得了不可撼動的領先地位。電動汽車巨頭比亞迪最近宣佈了一款電池，可以在短短5分鐘內充電行駛400公里，中國汽車製造商越來越多地進入新興市場。與此同時，全球貿易和關税的重組正在給全球行業帶來衝擊波。在最新一期的《零碳》節目中，彭博社全球汽車編輯克雷格·特魯德爾解析了電動汽車革命的最新曲折。

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2025年3月29日，俄亥俄州哥倫布市特斯拉展廳外，一名抗議者與特斯拉Cybertruck司機在"抵制特斯拉"集會上發生爭執。攝影師：布萊恩·凱澤/彭博社### 更多彭博資訊

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