對沖基金通過新聘人員進軍亞洲電力市場 - 彭博社

對沖基金已加入亞洲電力交易人才的爭奪戰，隨着主力大宗商品利潤下滑，它們正進軍該地區日益活躍且波動劇烈的電力市場以尋求對沖。

近年來，疫情、俄烏戰爭及後續危機導致能源供應嚴重中斷——同時也為貿易公司和對沖基金帶來暴利。隨着全球動盪性質的變化，交易員們正將目光轉向其他領域。在亞洲，電力市場正成為焦點。

“對沖基金在大宗商品交易招聘方面非常活躍，“新加坡獵頭公司Kerry Consulting負責能源與大宗商品業務的執行董事黃愛玲表示，“它們以波動性和市場活躍度為風向標，這包括日本和澳大利亞的電力市場。”

澳大利亞擁有龐大成熟的電力市場，參與者相對較少，為新進入者提供了廣闊空間。該國電網限制、老舊燃煤電廠定期停機以及可再生能源高產導致的負電價現象，也使得市場更具不可預測性。

澳大利亞維多利亞州電價的30天曆史波動率（衡量偏離過去平均水平的指標）去年達到近500%。相比之下，歐洲天然氣同期波動率最高僅為78%。

澳大利亞電力市場波動率冠絕全球

去年，維多利亞州電力的歷史波動率接近500%

來源：ASX、ICE、彭博社

注：澳大利亞電力指維多利亞州批發基荷價格；波動率指30天曆史波動率

與此同時，日本期貨是歐洲能源交易所（全球最大電力交易所）旗下增長最快的電力合約。雖然交易量仍遠小於德國等成熟市場，但據交易所數據顯示，日本衍生品合約去年規模翻了兩番。

實物交易同樣重要。日本電力市場於2016年放開管制後，吸引了許多尋求盈利的投資者。隨着綠色能源增加和核電站重啓的不確定性，市場波動足以吸引交易者。

“儘管能源市場面臨諸多地緣政治事件，但石油（某種程度上包括天然氣）的波動性正在降低。這迫使投機者轉向其他領域，“ING集團新加坡大宗商品策略主管沃倫·帕特森表示，“電力市場正提供這種更高的波動性。”

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雖然亞洲電力市場不如歐洲成熟且互聯互通，但澳大利亞和日本被視為企業試水更廣泛區域的兩個切入點——許多公司已在新加坡增設新業務。

為了吸引具備行業經驗且在日本市場能説英語的有限人才庫，基金公司正提供豐厚的基本薪資。據參與交易和投資組合管理職位招聘的候選人和獵頭透露，這部分是為了彌補較低的獎金，因為獎金仍與投資組合規模掛鈎，而在電力行業（尤其是日本）這些規模可能較小。

電力行業搶人大戰

“人才供應短缺，”凱瑞諮詢的黃先生表示，“傳統能源商品領域有很多專業知識，但電力交易人才匱乏。”

據知情人士透露，Jain Global去年底在新加坡聘請了投資組合經理Liam David，負責亞太地區電力市場交易。這位前丹麥銀行交易員參與了澳大利亞電力市場。David未回應置評請求，Jain則表示不予置評。

今年早些時候，城堡基金（Citadel）聘請了摩根士丹利三菱日聯證券前日本商品銷售主管坂田浩直（Hironao Sakata）負責其日本電力業務。該基金去年收購了一家當地公司，以擴大其在日本的商品業務。

據知情人士透露，Balyasny Asset Management駐新加坡的天然氣和電力團隊正尋求增聘投資組合經理。另據熟悉該公司的人士稱，行業同行Qube Research & Technologies也在為澳大利亞電力市場招聘人才。Balyasny和Qube在接受彭博社採訪時均拒絕置評。

交易商維多集團、華爾街巨頭高盛集團以及丹麥貿易公司InCommodities A/S是近期在日本獲得實物電力合約交易牌照的企業之一，這類合約與現金結算的金融期貨有本質區別。

同樣在日本，全球最大液化天然氣買家Jera株式會社與能源巨頭法國電力公司貿易部門成立的合資企業上月宣佈，將合併整合兩家公司在日本的電力業務，一支50人團隊將在東京開展運營。

“日本電力交易為能源價值鏈提供了更大優化和靈活性的機遇，”Jera全球市場首席執行官賈斯汀·羅蘭表示，“由於我們交易的大部分燃料都輸往日本，這個市場對我們至關重要。”