特朗普關税暫停背後：股市與債券收益率成關鍵因素——彭博社
Justin Sink
隨着唐納德·特朗普的大規模"對等"關税於週三午夜剛過生效，這位總統正密切關注債券市場。
長期國債收益率正在飆升。10年期美債創下2001年以來最大三日漲幅。總統正遭遇最壞情況：那些曾因通脹問題將他送回白宮的選民，如今既要面對物價上漲，又要承受借貸成本攀升。
“人們開始感到不安了，“特朗普承認道。
4月9日，唐納德·特朗普在白宮橢圓形辦公室簽署行政命令。攝影師：克里斯·克萊波尼斯/CNP/彭博社連日來，總統一直在權衡是否全面推進這項關税計劃——該計劃源於上週他在白宮玫瑰園宣佈前幾小時與經濟顧問們召開的瘋狂會議。
在14小時內，特朗普將實施現代總統史上最大規模的經濟政策逆轉之一：對數十個國家實施為期三個月的擴大關税暫停令，並提振自其一週前宣佈以來持續暴跌的股市。
中國是唯一未獲寬限的國家——這個以同等報復性措施回應特朗普關税的世界第二大經濟體，反而面臨總統再度加徵的關税。
白宮官員將特朗普的決定描述為一項精心策劃政策的巧妙執行，該政策促使盟友和貿易伙伴近日主動與政府接觸，提出避免加徵關税的協議。
然而特朗普本人週三下午在白宮南草坪會見幾位賽車手時承認，金融市場動盪在很大程度上推動了這一決定。
4月9日，特朗普在白宮南草坪與賽車冠軍們出席活動時發表講話。攝影師：克里斯·克萊波尼斯/CNP/彭博社“我覺得有些人反應過度了，”特朗普説，“他們變得神經兮兮——你知道，他們開始有點驚慌，有點害怕。”
週二晚間關税生效前，長期盟友南卡羅來納州參議員林賽·格雷厄姆致電總統表達了對關税影響的擔憂。
“我説，‘聽着，你四年來一直説要建立公平競爭環境，現在機會來了。人們正在回應你的行動。坐下來和他們談談能達成什麼協議，’”格雷厄姆表示。
當特朗普週三早晨醒來時，這一警告似乎正在即時應驗。總統當天首先在福克斯商業頻道監測市場反應，這家通常態度友好的媒體上，一連串企業高管和交易員紛紛拉響警報。
摩根大通公司首席執行官傑米·戴蒙引起了總統的興趣，尤其是當他表示"完全有理由"得出全球貿易不公平的結論時。戴蒙建議外國政策制定者採取冷靜態度，“協商一些貿易協議”。
特朗普稱讚戴蒙，稱"他理解這一點”。
“他非常聰明，在金融方面極具天賦，在銀行做得非常出色，“他繼續説道。“而且他知道所有人都清楚這一點。”
但戴蒙也警告稱，經濟衰退可能是特朗普舉措的結果，企業在不確定性中正在縮減開支。
“市場並不總是正確的，但有時它們是對的，“戴蒙説。
4月9日紐約證券交易所的交易員。攝影師：Michael Nagle/Bloomberg早前報道：戴蒙稱經濟衰退是關税動盪的"可能結果”
電視上表達的擔憂與特朗普最近幾天公開和私下從他的一些最富有的盟友那裏聽到的並無二致。
他的億萬富翁顧問埃隆·馬斯克最近幾天一直在抨擊關税決定，並以非常個人化的言辭嘲笑總統的貿易事務顧問彼得·納瓦羅。曾支持特朗普競選的對沖基金經理比爾·阿克曼最近幾天提出了暫停擴大關税90天以便達成協議的想法。
特朗普通過社交媒體鼓勵追隨者稱"現在是買入的絕佳時機”。這些訊息向華爾街表明總統正在密切關注市場，助推了股市反彈。
“保持冷靜！一切都會好起來的。美國將比以往任何時候都更強大、更偉大！“特朗普在其Truth Social平台上發文稱。
然而當日上午，特朗普決定召集部分高級經濟顧問赴白宮商議。正出席眾議院聽證會的美國貿易代表傑米森·格里爾接到通知，總統正在重新考慮關税税率。
原定向國會共和黨研究委員會闡述税改法案的財政部長斯科特·貝森特緊急取消行程返回白宮。商務部長霍華德·盧特尼克同樣奉召入宮。金融市場走勢令他憂心忡忡。
“過去幾天形勢確實令人沮喪，“特朗普表示。
盧特尼克指出，多國近期提出"合理報價"的密集溝通也起到關鍵作用。尤其令特朗普感興趣的是，一些國家開始就此前拒絕討論的非關税貿易壁壘等問題作出讓步。
“我們接到的電話數量簡直瘋狂，“盧特尼克説道。
霍華德·盧特尼克攝影師：尤里·格里帕斯/阿巴卡/彭博社最終，特朗普被説服了——是時候基本暫停他幾天前才宣佈的"解放"計劃了。
三人坐下來起草了一篇社交媒體帖子，告訴全世界他正在（至少暫時）撤回關税，甚至沒有諮詢總統法律團隊的情況下就寫好了文本。
“剛寫完，“特朗普説，“這是發自內心的，我認為寫得也很好。”
白宮西翼的一些官員不知道這篇帖子即將發佈，迅速加入會議試圖解讀特朗普的意圖。關於如何執行這項指令的未解問題，以及不僅對中國還有加拿大和墨西哥等國家的全面影響，都必須理清。
這位幾天來一直堅稱對延遲或豁免不感興趣的總統，對這次大轉變並不感到困擾。現在他承認，他會考慮對那些面臨關税嚴重影響的公司的豁免請求。
“你必須能夠表現出一點靈活性，“特朗普説，“我能做到這一點。”