日本物價預期上漲 關税陰雲籠罩央行利率路徑 - 彭博社

東京市中心澀谷十字路口。

攝影師：理查德·A·布魯克斯/法新社/蓋蒂圖片社

由於生活成本持續攀升，日本家庭通脹預期升至有記錄以來最高水平，這凸顯出日本央行貨幣政策面臨的潛在壓力——與此同時該行還需應對美國關税措施帶來的衝擊。

日本央行週五公佈的季度調查顯示，家庭預計未來五年平均年通脹率將達到9.6%，創2006年6月該數據統計以來新高。與此同時，家庭對當前經濟狀況的感受指數從先前的-55.9惡化至-59.8，為2022年12月以來最低值。

家庭長期通脹預期創歷史新高

數據來源：日本央行。注：數據顯示家庭對未來五年平均年通脹率的預期值

這些數據進一步佐證經濟形勢正沿着日本央行預期路徑發展，為再次加息奠定了基礎。食品價格飆升可能成為特別關注點。日本主食大米價格在2月份同比上漲80.9%，創54年來最大漲幅。日本央行調查顯示，家庭明顯感受到壓力——受訪者認為過去一年整體物價上漲了19.1%，這比該時段最新通脹實際值高出五倍。

週五數據發佈前，近期多項指標已顯示通脹壓力持續。日本央行最新短觀報告中企業長期價格預期創歷史新高，而上月生產者價格指數漲幅超出所有分析師預期。

日本的核心通脹指標已連續近三年維持在央行2%的目標水平或以上。但工人薪資未能同步增長，過去三年間實際月薪多數月份呈現下降趨勢。

儘管美國總統特朗普的關税政策引發廣泛不確定性，摩根士丹利三菱日聯證券、巴克萊和高盛的經濟學家仍維持今年加息的預測。日本央行行長植田和男表示將審慎評估關税影響（美國已對大部分商品暫停徵税90天），但在近期講話中保持了政策正常化的立場。

本週早些時候公佈的3月消費者信心數據顯示連續第四個月下滑，創兩年新低。商户情緒指標則跌至近三年最低水平。

首相石破茂承諾將解決生活成本危機，試圖在可能於7月舉行的大選前提振持續下滑的支持率。