全球大宗商品市場本週需關注的五大關鍵圖表——彭博社

黃金持續刷新紀錄，突破每盎司3200美元大關。

攝影師：克里斯·拉特克利夫/彭博社對多數市場而言，不確定性似乎已成為唯一確定性，而此刻黃金閃耀。隨着美國總統特朗普的貿易政策引發經濟衰退擔憂，投資者持續湧入這一避險資產。與此同時，去年充電樁安裝量領跑全球的歐洲地區，今春自駕出行的民眾將看到更多電動汽車充電站。美國司機則有望迎來油價下跌，但距離特朗普期望的低位仍有差距。

全球大宗商品市場本週開局之際，以下五組關鍵圖表值得關注。

黃金

黃金年內漲幅超20%，價格突破每盎司3200美元持續創紀錄，投資者因擔憂美國關税對全球經濟的衝擊而湧入貴金屬避險。金融市場預計將持續震盪，使黃金在經濟政治不確定性時期保持持久吸引力。正如國泰君安期貨駐上海貴金屬研究員劉宇軒所言：“黃金是最佳避風港。”

黃金因避險需求攀升至歷史新高

資料來源：彭博彙總的現貨數據

電動汽車充電站

根據彭博新能源財經數據，今年全球公共充電樁數量預計增長26%至660萬個。2024年歐洲增速最快，公共網絡新增26.5萬個充電接口。但中國仍佔據主導地位，年末全球68%的公共充電樁位於中國。北美明顯落後，僅新增4.8萬個接口。

2025年電動汽車充電設施將加速增長

歐洲提速，中國領跑增量市場

資料來源：彭博新能源財經、Ecomovement、中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟

注：2025年數據為預估值

汽油價格

旅遊旺季來臨前夕，美國司機正享受着新冠疫情封鎖導致需求暴跌以來的最低油價。這對通常在五月末陣亡將士紀念日週末自駕出遊的消費者是好消息，但對依賴夏季需求高峯獲取利潤的煉油商和燃料銷售商則不然。不過當前汽油均價仍未跌破特朗普近期演講中鼓吹的3美元/加侖關口。

美國需求旺季前汽油均價走勢

資料來源：美國汽車協會

大豆

隨着特朗普對華貿易緊張局勢升級，美國大豆庫存可能再度堆積。中國通常包攬全球約三分之二的大豆出口量，但近期正逐步減少從美國的採購。農民們擔憂隨着供應量激增，大豆價格可能重蹈特朗普首個任期內首次貿易戰時的覆轍出現下跌。

閲讀更多：特朗普貿易戰令美國農民擔憂需求風險

### 風電

伍德麥肯茲報告顯示，美國風電場建設在2024年跌至多年低點後，預計將從今年起至2029年加速發展。該報告涵蓋陸上與海上風電。不過這家能源諮詢公司因美國政策變動及經濟不確定性，將未來新增產能的五年預期下調了40%。

美國風電場建設今年有望反彈

税收抵免政策的不確定性導致發展波動

來源：伍德麥肯茲

注：2025年數據為預測值