阿根廷比索匯率下滑，債券飆升——外匯管制取消後彭博社報道

阿根廷布宜諾斯艾利斯的國民議會。

攝影師：Erica Canepa/彭博社阿根廷主權債務攀升，比索匯率下滑，此前該國解除了大部分外匯市場限制，這是其與國際貨幣基金組織200億美元新計劃的一部分。

官方比索匯率下跌約10%，交易於週一在布宜諾斯艾利斯達到1美元兑1,179比索。主權債券成為新興市場中表現最佳之一，根據彭博彙編的定價數據，2035年到期的基準債券收益率降至11.6%。

這些變動出現在市場重新開放之際，此前經濟部長Luis Caputo上週五晚表示，阿根廷今年將從國際貨幣基金組織獲得150億美元，其中120億美元將於週二到賬。他還宣佈，政府將允許匯率在1,000至1,400比索兑1美元的區間內交易，並取消多項外匯限制。

資產管理公司一直推動這個南美國家取消管制，以便更容易積累硬通貨儲備，這些資金用於支持比索和在海外償還債務。然而，很少有人預計政府會在定於今年下半年舉行的中期選舉前採取這些措施。

“時機和規模都令人意外，“William Blair新興市場債務基金經理Jared Lou表示。“規模應被視為淨利好，時機選擇讓該國更有機會積累儲備。”

阿根廷官方與平行匯率差距縮小

市場變動源於米萊政府取消多數外匯管制

來源：彭博社

漲勢蔓延至阿根廷各類資產。在美上市的石油公司YPF SA股價最高上漲17%，創2023年11月以來最大單日漲幅。追蹤阿根廷股市的交易所交易基金攀升達9%，扭轉了年內虧損。布宜諾斯艾利斯省發行的債券也上漲約5美分至三月以來最高水平——此前因地緣政治動盪和對美國經濟增長的擔憂導致全球市場暴跌。

基金經理表示，能否持續上漲取決於哈維爾·米萊總統及其團隊能否繼續推進嚴格財政緊縮計劃，同時刺激經濟增長並維持選民支持。

“現在關鍵在於政策執行，並持續在財政和外匯儲備方面展現出優於預期的表現，“東方匯理新興市場固定收益高級投資組合經理喬·德爾沃表示。

投資者正密切關注美國財政部長斯科特·貝森特訪問布宜諾斯艾利斯的進展，他將與米萊會晤。華爾街部分人士認為此次訪問將增強這位自由主義領導人在國內外的勢頭，並可能預示美國將提供更多資金支持。

“這次訪問會帶來關税減免或額外外匯資金嗎？我們認為兩者都有可能，“摩根士丹利拉丁美洲（除巴西外）首席經濟學家費爾南多·塞達諾在週一的報告中寫道。

阿根廷債券收益率自米萊上任以來大幅下跌

美元債券週一上漲，因官員推進貨幣政策改革並與IMF達成協議

來源：彭博社

“重大舉措”

政府同時廢除了名為"美元混合制"的關鍵規定，要求所有出口美元必須在阿根廷官方外匯市場結算，而非沿用多年的分流體系。當局宣佈將取消個人每月200美元的比索購匯限額及相關手續費。

企業今年產生的部分股息可匯往境外，但歷年累積股息的匯出仍需較長時間處理。此外，企業進口付款限制也被取消。

RBC Bluebay高級新興市場主權策略師格雷厄姆·斯托克表示：“在國際社會強力支持下轉向更可持續的外匯制度，是政策框架的重大進步。我們原本就對阿根廷現行政策調整持樂觀態度，週末的進展更強化了其可持續性。”

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摩根大通經濟學家迭戈·佩雷拉和胡安·戈爾丁指出，在中期選舉前六個月放開匯率管制確實可能加劇通脹風險，這場選舉將成為米萊改革成效的風向標。但他們補充道，這不太可能完全阻礙米萊徹底消除通脹的進程。

“通脹加速程度尚不足以威脅米萊的中期選舉前景，但仍需警惕這一風險，“威廉·布萊爾公司分析師盧表示，“若能順利度過選舉，他將處於非常有利的位置。”