華爾街日報：美聯儲稱關税對通脹的影響將是暫時的 - 彭博社

Amara Omeokwe

美聯儲理事克里斯托弗·沃勒攝影師：阿爾·德拉戈/彭博社美聯儲理事克里斯托弗·沃勒闡述了總統唐納德·特朗普的貿易政策可能影響美國經濟的兩種情景，但他表示，無論哪種情景，其對通脹的影響可能都是暫時的。

沃勒在為週一在聖路易斯活動準備的聲明中，將新的關税政策稱為"幾十年來影響美國經濟的最大沖擊之一"。

他説：“該政策的未來及其潛在影響仍非常不確定。這使得前景也變得非常不確定，並要求政策制定者在考慮廣泛結果時保持靈活性。”

沃勒在他概述的兩種情景中都保留了美聯儲降低基準利率的可能性。他的觀點與其他最近表示擔心關税可能對通脹產生更持久影響的政策制定者不同。

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特朗普關於關税的公告反覆變化，動搖了市場和經濟學家們，他們試圖衡量其潛在的經濟影響。

沃勒提出了關於關税政策可能演變的兩種情景，並描述了美聯儲在每種情況下應如何應對。

第一種情景假設"高關税"環境，即約25%的平均關税水平將持續一段時間。第二種情景描述"較低關税"狀況，即對所有國家商品維持10%的普遍最低税率，並逐步取消其他關税。

高關税情景

他指出，在第一種情景下，經濟增長可能會"近乎停滯"，失業率將顯著上升。

這種情況下通脹也將大幅攀升，若企業迅速全面轉嫁關税成本，未來幾個月年化通脹率可能達到5%的峯值。

沃勒表示，只要美國民眾對物價上漲的預期保持穩定，到2026年通脹仍將回落至較温和水平。

面對經濟快速放緩與通脹高企的雙重挑戰，沃勒認為"經濟衰退風險將超過通脹惡化風險"。

較低關税情景

在第二種情景中，沃勒預估對通脹的影響將小得多，年化峯值約3%。雖然會對經濟產出和就業增長產生負面影響，但程度輕於第一種情景。

“由於關税持續下降對通脹和經濟活動的影響有限，我會支持貨幣政策採取有限度的應對措施，”他指出。“隨着經濟放緩，通脹預期保持穩定甚至下降，加上認為降低關税的影響是暫時的這一觀點，為聯邦公開市場委員會(FOMC)提供了根據價格數據揭示潛在通脹趨勢進展來調整政策的餘地。”

他表示，如果關税對通脹產生輕微影響，2025年下半年“極有可能”會考慮降息。

編輯翻譯：Paulina Steffens。

原文鏈接：美聯儲官員沃勒預計關税對通脹的影響將是暫時的

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