印度成為首個抹平4月2日關税損失的主要市場——彭博社

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印度股市在長週末後恢復交易時大幅上漲，基準股指已完全收復本月早些時候由美國總統特朗普對等關税引發的跌幅。

週二孟買交易所的NSE Nifty 50指數最高上漲2.4%，超越4月2日收盤水平。這使得印度成為全球首個消除關税衝擊損失的主要股市。自關税政策宣佈以來，亞洲股市整體指標仍下跌超3%。

在特朗普對等關税引發的市場波動中，投資者將印度市場視為相對安全的避風港。印度龐大的內需經濟被認為比許多面臨更高關税的經濟體更能抵禦潛在的全球衰退。

中美貿易戰升級也使印度作為中國替代製造中心的地位備受關注。與北京對美關税的強硬反擊形成鮮明對比，新德里採取了調和姿態，尋求與特朗普政府達成臨時貿易協議。

全球首席投資官辦公室首席執行官Gary Dugan表示：“我們投資組合中仍超配印度。“他指出，良好的國內增長和供應鏈可能從中國轉移的助力，使印度股市被視為中期更安全的投資選擇。

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印度股市近期反彈之前，其基準股指在過去兩個季度下跌了近10%。這輪拋售源於對經濟增長放緩、高估值以及外資持續撤離的擔憂。今年以來，海外基金已淨賣出價值超過160億美元的本地股票，2022年創下的年度淨流出紀錄為170億美元。

即便如此，相對較低的估值以及對央行將積極降息利率以支持經濟的樂觀預期，仍使部分投資者轉向看多。作為主要進口商品的原油價格下跌也提振了市場情緒。

根據彭博彙編的數據，Nifty 50指數目前基於12個月遠期收益預期的市盈率為18.5倍，低於五年均值19.5倍，也較去年9月底峯值時的21倍有所回落。

法國興業銀行策略師Rajat Agarwal表示：“印度並非完全免疫，但由於其對美直接收入敞口較低（尤其是商品領域），在貿易戰風險中處於相對有利位置。如果油價持續保持低位，印度股市也將受益。”

根據彭博彙編的數據，去年這個南亞國家僅佔美國進口總額的2.7%，而中國和墨西哥分別佔14%和15%。

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