德國投資者信心因美國貿易動盪重挫——彭博社

自特朗普對汽車加徵關税以來，德國新政府擴大支出的計劃引發的樂觀情緒迅速消退。

攝影師：克里斯蒂安·博奇/彭博社隨着美國總統唐納德·特朗普反覆無常的貿易措施可能扼殺初現的經濟復甦，投資者對德國經濟的信心急劇下降。

週二公佈的數據顯示，歐洲經濟研究中心（ZEW）4月預期指數從上月的51.6驟降至-14。彭博調查的分析師此前預計將降至10。

“美國貿易政策的反覆無常正嚴重拖累德國經濟預期，”ZEW主席阿希姆·瓦姆巴赫在聲明中表示，“不僅是已宣佈的互徵關税可能對全球貿易造成的影響，其政策變動本身帶來的不確定性也大幅加劇了全球市場的動盪。”

德國投資者信心斷崖式下跌

數據來源：歐洲經濟研究中心

自特朗普對汽車及後續對整個歐盟加徵關税後，市場對德國新政府擴大支出計劃的樂觀情緒迅速消退。雖然關税措施已暫停以進行談判，但德國頂級研究機構仍將2025年經濟增長預期下調至僅0.1%，並警告情況可能進一步惡化。

這可能意味着德國經濟將連續第三年萎縮，暴露出其依賴出口模式的脆弱性，也凸顯了重新思考該國商業模式的緊迫性。

高昂的能源成本正拖累重工業發展，而新任財長弗里德里希·梅爾茨解決過度行政程序和移民問題的決心尚不明確，這抑制了投資熱情。多年來被預測將結束緊縮、重啓消費的消費者羣體，如今仍持觀望態度。

彭博經濟觀點…

“德國ZEW預期指數的暴跌充分説明，特朗普宣佈加徵關税及引發的市場動盪，已徹底掩蓋了大額支出計劃帶來的樂觀情緒。德國困境很大程度上源於結構性矛盾，僅靠降息難以充分彌補。短期前景仍被美國關税政策主導，貿易不確定性激增正在拖累經濟活動。”

——經濟學家尼拉吉·沙阿，點擊查看完整報告

金融市場反映了當前的低迷態勢。作為ZEW等情緒指標風向標的德國DAX基準指數，自特朗普宣佈關税政策以來已下跌5%。

受此影響，奧迪已暫停向經銷商交付4月2日後到港的美國訂單車輛。梅賽德斯-奔馳集團正考慮退出低價車型市場，因為新關税將使這類車型失去經濟可行性。

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此類信號正令德國央行感到憂慮，其行長約阿希姆·納格爾指責特朗普危及全球經濟穩定。直到上個月，該機構還預計德國在年底下滑後將於第一季度恢復增長——這一前景如今可能無法實現。

歐洲央行已通過放寬貨幣政策提供了一些幫助，並可能於週四將存款利率從2.5%下調至2.25%。雖然一些官員擔心特朗普關税會引發通脹效應，但歐洲經濟研究中心調查的受訪者對此並不太擔憂。

“金融市場專家目前並未覺察到德國及歐元區通脹再度飆升的風險，“萬巴赫表示。“根據他們的評估，這為歐洲央行通過進一步降息來刺激經濟提供了操作空間。”