巴西計劃在2026年實現財政盈餘 市場對此存疑——彭博社

巴西總統路易斯·伊納西奧·盧拉·達席爾瓦

攝影師：安德烈薩·安霍萊特/彭博社巴西政府表示將尋求在明年實現預算盈餘，此舉可能引發與投資者的衝突，這些投資者對總統盧拉·達席爾瓦在財政責任方面的承諾持懷疑態度。

根據週二提交給國會的預算指導法案，這個拉丁美洲最大經濟體計劃在2026年實現佔國內生產總值0.25%的基本盈餘（不包括利息支付）。該提案預計到2026年，最低工資將從目前的1518雷亞爾（277美元）升至每月1630雷亞爾。

政府估計還能夠在2027年、2028年和2029年實現基本財政盈餘目標，在該時間框架的最後一年達到國內生產總值的1.25%。預計明年巴西的公共債務總額將上升至國內生產總值的81.8%，並在2028年達到84.2%的峯值。之後，預計將開始下降，十年後回落至略低於82%。

聯邦預算秘書克萊頓·蒙特斯在巴西利亞的新聞發佈會上表示，巴西將在2025年至2029年間削減508億雷亞爾的社會支出。他説：“巴西需要繼續其支出審查計劃。”

巴西聯邦債務接近7.5萬億雷亞爾

來源：巴西政府財政部

隨着當地經濟增長放緩，金融市場對巴西的財政目標持懷疑態度，這提高了盧拉在2026年總統選舉前幾個月為刺激經濟活動而增加支出的可能性。在這位左翼總統的任期內，政府在2023年和2024年出現了基本赤字，並允許債務佔國內生產總值的比例上升。展望未來，美國的貿易關税正在全球範圍內增加不確定性，使投資者更加緊張。

彭博經濟觀點

“全球局勢惡化可能誘使政府再次訴諸財政刺激，如同2008年危機時的做法。這將非常危險——因為與2008年不同，如今財政空間更小、債務水平更高、支出剛性更強且利率處於極高位。”

——巴西及阿根廷經濟學家阿德里安娜·杜皮塔

盧拉政府近期推出一系列新措施，旨在惠及構成其票倉的貧困和工薪階層選民。其中最大手筆的是月收入5000雷亞爾以下免徵個税計劃，該提案曾在去年末引發貨幣拋售潮。

在此背景下，巴西央行已將基準利率上調至14.25%，創2016年以來新高，導致債務融資成本進一步攀升。

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金融市場正密切關注動向。央行調查顯示，分析師預計2026年基本赤字率為0.7%，而政府承諾實現預算平衡的2025年赤字率也將達0.6%。

未來幾個月經濟活動更快的放緩只會使情況進一步複雜化。

當地大學Fundacao Getulio Vargas財政政策中心主任曼努埃爾·皮雷斯表示，經濟衰退將"首先導致政府收入減少，隨後可能促使政府增加支出以刺激經濟活動"。