阿爾瓦雷斯與馬薩爾公司警示泰國房地產因貿易風險陷入困境 - 彭博社

美國諮詢公司Alvarez & Marsal Inc.認為，受全球貿易摩擦和住宅供應過剩等不利因素影響，房地產行業將成為今年東南亞風險最高的領域。

“多重因素正加劇房地產困境，泰國尤為明顯，”Alvarez & Marsal雅加達辦事處董事總經理Alessandro Gazzini表示，“包括供應過剩、不斷累積的家庭債務、相對較高的利率、經濟增長放緩以及銀行新增信貸渠道受限。”

Alvarez & Marsal報告顯示，截至2024年底，泰國上市公司的財務困境比例居東南亞之首。這個東南亞第二大經濟體還受到美國加徵關税的嚴重衝擊，税率高達36%。

曼谷及周邊地區未售出房屋及公寓數量攀升

數據來源：泰國公寓協會

注：住宅物業單位為套數

泰國公寓協會數據顯示，去年底大曼谷地區房地產開發商積壓約23.5萬套未售出住宅，創下自2018年有記錄以來最高水平。

全球貿易政策的不確定性推高了企業借貸成本，尤其是實力較弱的企業。根據彭博指數，本月東南亞垃圾級債券發行人的平均收益率飆升至近8.5%，創近一年新高。

美國總統唐納德·特朗普反覆無常的貿易戰讓許多東南亞企業在2025年面臨財務困境，尤其是在全球貿易敞口較大的國家，阿爾瓦雷斯-馬薩爾公司的加齊尼表示。他補充説，由於困境加劇，這家企業重組顧問公司今年計劃增加在東南亞和澳大利亞的員工人數。

“全球貿易動盪自然無濟於事，因此我們預計這將在未來幾個月給東南亞企業及其經濟和貿易帶來額外壓力，“加齊尼説。“我們可以有把握地説，2025年的困境程度將會更高。”