期權交易員押注歐元、日元對美元將逐步走強——彭博社

外匯交易員正在調整押注美元走弱的期權策略，此前美元在上週大幅下跌。

據野村證券和渣打銀行稱，交易員正通過添加障礙水平來降低買入日元和歐元兑美元看漲期權的成本。這樣做的目的是從這些貨幣逐漸升值中獲益，因為如果這些貨幣在特定時間內達到這些水平，期權將被取消。

“客户繼續關注歐元-美元和美元-日元匯率中美元的下跌機會，但現在正在使用槓桿結構”，這表明他們預期“從這裏開始美元將出現更緩慢的下跌”，野村證券駐倫敦的外匯期權交易員Aadith Raman表示。

交易員正在使用反向敲出和早期敲出等策略。如果在期權合約規定的特定時間內達到障礙水平，這些期權將不復存在，或被“敲出”。這些期權的買家希望歐元和日元逐漸上漲，這樣就不會觸及障礙水平。

“我們看到市場對歐元-美元匯率上漲策略的興趣很大”，而且“大多數需求集中在1至3個月期限”，渣打銀行駐新加坡的全球外匯期權主管Saurabh Tandon表示。

歐洲數字看漲期權是最受歡迎的交易之一，如果貨幣對在到期時達到或高於預定執行價格，這些期權會提供固定收益，但“像反向敲出和早期敲出這樣的槓桿策略”需求也在增加，他説道。

截至香港時間下午2點，歐元兑美元匯率上漲0.9%至1.385，而日元升值0.8%至142.14。

芝加哥商品交易所集團期權中央限價訂單簿數據顯示，週二歐元看漲期權（當歐元兑美元升值時價值增加）的交易量是看跌期權的兩倍。這些押注表明，隨着特朗普政府持續更新其關税政策，且中國等國家實施反制措施，許多交易員認為美元跌勢還將延續。

本週對日元和歐元看漲期權的買入，源於4月9日美元開始下跌時，許多投資者因擔憂不斷惡化的全球貿易戰可能拖累美國經濟增長而大舉買入美元看跌期權。彭博美元指數上週下跌2.4%，創2022年以來最大單週跌幅。隨着市場企穩，交易量較上週有所下降，但交易方向仍指向美元走弱。

根據商品期貨交易委員會數據，截至4月8日當週，槓桿基金持有的日元淨多頭頭寸已創下2021年1月以來最高水平。

“上週我們看到大量對G10貨幣（如歐元、日元和澳元）1-3個月期期權的需求，這推動隱含波動率升至高位，“花旗集團亞太外匯交易主管Nathan Swami在新加坡表示，“這些波動率買盤很多是以美元看跌期權的形式呈現。”