美國市場下跌 交易員淡定面對劇烈波動成常態 - 彭博社
Esha Dey
4月21日,交易員們在紐約證券交易所的交易大廳工作。
攝影師:邁克爾·納格爾/彭博社隨着標普500指數再次暴跌,美元大幅下跌,黃金飆升至新紀錄,華爾街似乎被一種平淡無奇的感覺所籠罩。
“這是我記憶中最為安靜、波瀾不驚的下跌4%的日子,”以市場評論聞名的30年資深人士戴夫·盧茨説道。“股票和期權的交易量幾乎不存在。”
## 權力平衡
特朗普再次呼籲降息
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與本月早些時候不同——比如4月3日和4日,在唐納德·特朗普總統宣佈全面關税後,標普500指數暴跌超過10%,或一週後在他暫時暫停關税後飆升9.5%——投資專業人士和資金經理們的情緒似乎相當平靜,儘管有些困惑。透過不透明窗户觀察的挑戰引發了許多猜測。
“現在一切都與經濟有關,但沒有人對將會或可能發生的事情有任何洞察,”赫特爾·卡拉漢的首席投資官布拉德·康格説道。“人們非常害怕做出任何大動作,只是感覺在一個地板上有很多鋒利玻璃的黑暗房間裏,最好的辦法就是站着不動,希望燈光能重新亮起。”
美股波動的一年
標普500指數每週至少有一次上漲或下跌2%的波動
來源:彭博社
2025年4月正與2008年10月和2020年3月並列成為有記錄以來波動最劇烈的時期之一。但與全球金融危機或大流行病肆虐的那些階段不同,這次華爾街籠罩着一種令人不安的平靜——即便市場價格波動未顯端倪,至少交易員心理層面已然如此。
標普500指數今年平均每週就會出現2%的單向波動,而長期平均水平為每月兩次。Cboe波動率指數(VIX)持續徘徊在35附近,該水平通常預示市場困境。
儘管如此,4月至今的交易量遠低於平均水平,從逾200億股降至約135億股。
“我們交易台異常安靜,“摩根大通全球風險交易主管Elan Luger在週一下午的備忘錄中寫道。
即便標普500指數即將創下2022年9月以來最差月度表現,市場卻鮮有恐慌跡象。散户投資者尤其持續買入。根據摩根大通全球量化及衍生品策略師Emma Wu的數據,截至紐約時間週一14:30,散户淨買入股票達22億美元,顯著高於過去一個月的平均水平。
“我完全沒感受到恐慌,只是買方暫緩行動,“Hirtle Callaghan的Conger表示,“標普500指數當前市盈率約20倍,真正的恐慌應該接近16倍。”
然而,交易老手們深知,形勢可能迅速變得嚴峻。財報季即將進入高潮,各企業在缺乏明確指引的情況下運營,投資者更看重企業前景和資本支出計劃,而非單純利潤。
“目前市場上難覓利好消息,“Roundhill金融公司首席執行官戴夫·馬紮表示,“投資者此刻不願冒險。貿易政策的不確定性,加上特朗普對鮑威爾的猛烈抨擊,對於本已動盪的市場而言實在難以承受。”