中國氧化鋁出口激增至七年新高過剩局面擴大——彭博社

bloomberg

2025-04-22

中國日益嚴重的氧化鋁過剩推動3月出口量創下歷史第二高水平，預計未來數月出貨量將維持高位。

根據中國海關最新數據，這種用於鋁冶煉的原材料海外銷量同比翻倍，達到30萬噸。這一數字僅低於2018年10月，當時巴西煉油廠減產和美國對俄鋁國際聯合公司的制裁擠壓了全球市場供應。

數據來源：中國海關總署

近期中國氧化鋁市場經歷劇烈波動。去年價格近乎翻倍後，隨着新產能集中投產出現暴跌，迫使行業尋求海外買家。

與鋼鐵、鋁等引發貿易伙伴關注的中國金屬不同，氧化鋁銷售僅集中於少數主要買家。此前中國金屬出口激增曾衝擊全球市場。

俄羅斯仍是最大出口目的地，自俄烏衝突以來其鋁生產商持續面臨原料短缺。該國佔中國上月出口量的48%。俄羅斯最大鋁生產商俄鋁2023年與中國工廠簽署標誌性協議，專門填補供應缺口。

擁有中國冶煉廠的印度尼西亞和阿聯酋分別佔19%和23%。

諮詢公司AZ China分析師張萌表示，國內價格暴跌擴大套利空間後，貿易商向海外加運氧化鋁。預計未來數月出口量將維持在15萬至20萬噸的高位。

與此同時，中國政府正試圖通過遏制過度投資來解決產能過剩問題，包括在重污染地區禁止新建工廠。該指令與針對中國銅冶煉廠（另一個長期面臨產能過剩問題的行業）原材料領域的類似指導意見相呼應。

中國有色金屬工業協會上週批評了氧化鋁行業盲目擴張的現象。該行業協會表示，中國目前約有1500萬噸產能正在建設中，另有超過2000萬噸產能處於規劃階段。這些擴建將在中國現有1.07億噸年產能基礎上大幅增加。

中國上月大幅削減多種美國商品進口，部分商品進口量甚至降為零，反映出全球兩大經濟體間貿易戰的升級。

中國第一季度超預期增長背後隱藏着一個關鍵弱點：對外需的依賴日益加深，隨着貿易緊張局勢加劇，這增加了經濟遭受更嚴重衝擊的威脅。

高盛集團警告稱，由於特朗普總統實施的"對等"關税及可能出現的出口搶跑現象，中國第二季度GDP增速或將顯著放緩。

中國最大航運公司週一表示，特朗普政府對停靠美國港口的中國船舶徵收關税的計劃將削弱全球貿易和供應鏈的穩定性。

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