日本頂級基金因估值低廉增持三菱地所股份 - 彭博社

一隻表現優異的日本股票基金在過去幾個月購入了三菱地所株式會社的股份，認為通脹將提升收入，而國內房地產行業仍具吸引力。

Orbis投資管理公司重新評估了這家日本最大開發商所持有的所有物業價值，基金東京分部主管德邦司表示：“結果發現股價比估值低得多。”

德邦司指出：“由於缺乏會計法規要求及時更新估值，大多數情況下這些物業已超過20年未重新評估。“該公司旗下的日本股票策略基金今年表現優於98%的同業產品。

日本通脹迴歸吸引了海外投資者進入該國房地產市場及開發商股票，不過他們同時警惕關税戰爭導致全球經濟放緩的風險。激進投資者Elliott投資管理公司已建倉另一家大型開發商住友不動產株式會社，而保德信金融集團的房地產部門第一季度在亞太地區房地產領域投資約9億美元，其中大部分資金流向了日本。

時德公司表示，激進投資者可能會向這家估值跌至歷史低位的公司施壓要求改善。根據彭博彙編數據，三菱地所12個月遠期市盈率約為16倍，而十年平均水平約為22倍。

三菱地所的歷史可追溯至1890年，當時其前身從政府手中購得現為丸之內商業區的前軍事訓練場，如今包括三菱日聯金融集團在內的多家關聯企業總部均坐落於此。

時德指出，日本利率上升可能因成本增加擔憂而壓制公司股價，但引發加息的通脹"實際上具有積極作用，因其能推高銷售額”，併為提高租金提供更多空間。

另見：巴菲特進場前已佈局的基金現青睞日本藥房

該基金過往投資並非全部成功。自2023年彭博專訪時德談及藥房行業存在整合空間後，藥妝運營商鶴羽控股股價已累計下跌8.8%，同期東證指數則上漲8.7%。過去一年因加息憂慮拖累，三菱地所股價下跌10%，同期東證指數跌幅為5%。

時德表示，這些股價波動並未動搖Orbis基金經理的立場，他們願意根據需要長期持股，對藥房行業的看法也未改變。“我們將耐心等待”，直至三菱地所股價不再被低估，他補充稱若股價繼續下跌可能會增持這家開發商的股份。