日本央行觀察人士預計加息將推遲——彭博社

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彭博調查顯示，在美國總統特朗普的關税措施令經濟前景蒙陰後，日本央行觀察家們預測加息將推遲且週期終點利率水平更低。

調查顯示，所有54位經濟學家均預計5月1日結束的為期兩天的會議上政策不會改變。預計9月前加息的比例從上次調查的89%驟降至45%。7月和10月成為下次行動最熱門的時間選擇，各佔約25%，而預計1月加息的比例幾乎翻了兩番至15%。

分析師對本輪週期終點利率的預期從3月調查的1.25%回落至1%，表明他們預計當前0.5%的基準利率還將上調兩次。

日本央行觀察家對加息時機的預測趨於分散

來源：彭博社

調查結果顯示加息預期更加分散，反映出植田和男領導下的央行自去年3月以來三次加息後必須面對的不確定性加劇。約83%的受訪者認為，受美國關税影響，日本央行可能在2025年剩餘時間內完全不加息。

法國巴黎銀行日本首席經濟學家Ryutaro Kono在調查回覆中寫道：“日本央行必須高度關注經濟下行風險，放緩的可能性很高。今年進一步加息的可能性已經下降。”

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調查顯示，約90%的受訪者認為美國關税措施將推遲日本央行加息時機，近70%表示日本經濟可能陷入衰退。

與此同時，包括法國巴黎銀行的河野在內的多數分析師預計，由於美國施壓要求日本不要故意壓低日元匯率等因素，央行將保持政策正常化立場。日本央行還面臨持續的通脹壓力，消費者物價漲幅已連續三年達到或超過2%的目標水平。

“我不認為他們會放棄政策正常化，”長期觀察日本央行的資深人士、大和證券前執行經濟學家巖下真理表示，“根據美國政府的看法，仍有可能提前加息。”

特朗普此前警告不要操縱日元匯率以獲取貿易優勢。美國財政部長斯科特·貝森特與日本財務大臣加藤勝信預計將於本週在華盛頓會晤，外匯交易員將密切關注雙方表態。

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過去一個月，隨着對避險資產的需求激增，日元對美元匯率迅速走強。這一轉變將緩解日本嚴重的通脹壓力，該國高度依賴能源、食品和商品進口。日元升值還可能侵蝕大企業的利潤，這些企業在過去兩年已同意實施三十多年來最大幅度的薪資增長。

德勤財務諮詢首席經濟學家Yuki Masujima表示：“我不認為日本央行會提前加息時間，因為這可能過度加速日元升值。強勢日元將降低企業利潤和入境消費。”

本週早些時候，日元兑美元匯率觸及139.89的七個月高點。調查顯示，可能引發日本央行對加息保持警惕的日元匯率中位數為130。

由於市場普遍預期央行將在5月1日維持利率不變，日本央行觀察人士將更加關注與政策聲明同時發佈的季度經濟報告。調查顯示，經濟學家預計2025財年經濟增長預測將從之前的1.1%下調至0.7%，其餘預測與三個月前大致相同。