德意志銀行預測美元將"大幅"貶值 因投資者拋售美國資產 - 彭博社

德意志銀行集團警告稱，未來幾年美元將出現結構性下跌趨勢，這將使美元兑歐元匯率跌至十多年來的最低水平。

策略師喬治·薩拉維洛斯和蒂姆·貝克表示，美國關税的負面影響，加上德國的財政刺激措施以及對華盛頓在世界舞台上角色的重新評估，將導致投資者拋售美國資產並拖累美元走低。

本週早些時候，美元跌至16個月低點，原因是美國政策不確定性加劇，引發了對其作為世界儲備貨幣地位的質疑。彭博美元即期指數4月份下跌近4%，有望創下兩年多來最糟糕的月份。

德意志銀行研究部的策略師在一份報告中寫道：“美元開始大幅下跌的先決條件現在已經具備。鑑於過去幾個月的歷史發展，我們的歐元/美元預測現在預計美元將進入一個漫長的下行週期。”

該行目前預測，到2027年底，歐元將攀升至1.30美元，這是2014年以來的水平，遠高於彭博調查中1.15美元的中值預測。德意志銀行還預計日元將升至1美元兑115日元，這將是自2022年以來的最高水平。相比之下，該行一個多月前的預測分別為1.15美元和1美元兑125日元。

策略師們表示，歐元將受益於"避險資金流"以及尋求增加歐洲投資的儲備管理者。本月歐元已上漲超5%，本週突破1.15美元關口。該行預計到2027年底，美元將相對其他貨幣大幅貶值，英鎊將攀升至1.45美元（2016年以來高位），1美元僅能兑換1.25加元（2022年中以來最低水平）。

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薩拉維洛斯和貝克指出，美國總統特朗普的貿易政策正在削弱外國投資者為美國雙赤字融資的意願。這導致過去幾年積累的美國資產持倉逐步縮減，並促使其他國家增加財政支出以支持國內增長與消費。

他們表示，這意味着持續數十年的"美國例外主義"“已開始瓦解”。隨着市場持續遠離美元，“極端不確定性和快速變化的政策常態"將使"市場錯位和機制斷裂"的風險居高不下。

德意志銀行的觀點與高盛全球外匯、利率及新興市場策略主管卡瑪克夏·特里維迪不謀而合，他本週稍早接受彭博電視專訪時表示，美元疲軟態勢"將持續存在”。